|
|
|
|
 Far |
| WinNavigator |
| Frigate |
| Norton
Commander |
| WinNC |
| Dos
Navigator |
| Servant
Salamander |
| Turbo
Browser |
|
|
| Winamp,
Skins, Plugins |
| Необходимые
Утилиты |
| Текстовые
редакторы |
| Юмор |
|
|
|
File managers and best utilites |
Валютные интервенции и их применение. Валютная интервенция реферат
Валютные интервенции
Наиболее эффективным методом проведения валютной политики является политика девизов, когда государство оказывает воздействие на курс национальной валюты путем купли и продажи иностранных валют. Она проявляется в различных формах: валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валют, а также режима валютного курса, девальвация, ревальвация и др.
Одним из инструментов валютной политики официальных органов являются валютные интервенции центрального банка с целью корректировки динамики валютного курса. ВАЛЮТНАЯ ИНТЕРВЕНЦИЯ — значительное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. Валютная интервенция предпринимается для регулирования курса иностранных валют в интересах государства.
Интервенции достаточно эффективны, если речь идет о временной несбалансированности международных расчетов страны, например под воздействием каких-либо сезонных факторов или кратковременных переливов краткосрочного (особенно спекулятивного) капитала. Однако в случае глобальной несбалансированности интервенции не в состоянии противостоять падению или повышению валютного курса
интервенции обычно проводятся в форме покупки или продажи иностранной валюты центральным банком или фондом стабилизации валюты во внутренних сделках с коммерческими банками. Хотя за последние годы эффективность валютных интервенций во всем мире заметно ослабла, интервенции, тем не менее, занимают прочное место в инструментарии центральных банков
В случае необходимости, национальные центральные банки совместно вмешиваются в торги на глобальном валютном рынке
Покупка центральным банком национальной валюты и, соответственно, продажа иностранных активов на рынке уменьшают объем валютных резервов и денежную базу. Аналогичным образом покупка иностранных активов и продажа национальной валюты ведут к росту резервов и денежной базы. Подобные операции, сказывающиеся на денежной базе, носят название «нестерилизованные интервенции» (unsterilized intervention). Интервенции в поддержку определенной тенденции на валютном рынке и, соответственно, колебания денежной базы сильно влияют на реальный сектор внутренней экономики. Денежно-кредитная политика оказывается направленной на достижение валютной стабильности. Денежные власти оставляют без внимания внутренние цели – такие, как экономический рост и безработица. Если центральный банк хочет избежать подчинения денежно-кредитной политики внешним целям, то ему необходимо устранить колебание денежной базы. Сделать это можно, если он одновременно с валютной интервенцией станет проводить компенсационные операции на открытом рынке по покупке/продаже национальных облигаций. Валютная интервенция с компенсацией будет уже носить название «стерилизованная интервенция» (sterilized intervention). В принципе, стерилизованная интервенция не оказывает никакого влияния на внутреннюю экономику, если активы в национальной и иностранной валютах являются абсолютными субститутами. Действия центрального банка не приводят k изменению равновесия: цены, процентные ставки и валютный курс в конечном счете остаются без изменения. Однако, если национальные и иностранные активы не выступают совершенными субститутами, стерилизованная интервенция может повлиять на валютный курс. Во многих академических исследованиях и аналитических отчетах центральных банков приводятся некоторые доказательства реальной эффективности стерилизованной интервенции. Она может оказывать влияние на валютный рынок двумя путями: по сигнальному каналу и через канал портфельного баланса.
Описанные интервенции, стерилизованные и нестерилизованные, проводятся на спотовом валютном рынке, т.е. рынке с расчетами не более чем через два дня. Однако центральный банк может оперировать и на форвардном рынке (Форвардный рынок - валютный или товарный рынок, на котором заключаются контракты на условиях поставки валюты или товаров в будущем) с расчетами более чем через два дня. В связи с тем, что форвардный валютный курс посредством покрытого паритета процентных ставок связан со спотовым валютным курсом, интервенция на форвардном рынке в состоянии влиять на спотовый курс. Преимущество интервенции на форвардном рынке заключается в том, что она не требует немедленных наличных расчетов. При изменении конъюнктуры центральный банк может отказаться от интервенции, проведя встречную операцию. Движения валютных резервов не произойдет, а денежные власти выполнят поставленные задачи. К примеру, Банк Таиланда прибегал к покупкам на форвардном рынке весной 1997 г. с тем, чтобы поддержать валютный курс тайского бата. Операции на спотовом и форвардном рынках могут проводиться одновременно. Сделка, в ходе которой валюта покупается на спотовом рынке и продается на форвардном рынке, известна как валютный своп (currency swap). Хотя сам по себе валютный своп оказывает незначительный эффект на валютный курс, своповая операция может выступать частью валютной интервенции. Резервный Банк Австралии использует свопы для стерилизации спотовых операций. Австралийские денежные власти предпочитают комбинацию валютного свопа и спот-сделки в связи с тем, что она позволяет интервенции быть более гибкой, чем просто спотовая операция с компенсацией на форвардном рынке.
Форварды и свопы относятся к категории прямых операций (outright transaction). Помимо них, центральный банк в состоянии прибегнуть и к другой разновидности производных инструментов – опционам. Для предотвращения девальвации, или обесценения национальной денежной единицы, он может продавать европейский опцион put на собственную валюту или опцион call на иностранную валюту. Хотя сама по себе цена опциона не имеет прямого эффекта на спотовый валютный курс, спекулянты часто приобретают опционы put, чтобы занять короткую позицию в слабой валюте. Оперируя производными инструментами, центральный банк переносит игру со спекулянтами со спотового на опционный рынок. При этом, как и в случае с форвардами, он избегает немедленной траты валютных резервов.
Официально интервенция определяется как непосредственная операция на открытом рынке. Однако для того, чтобы повлиять на валютный курс, центральные банки могут прибегать к т.н. косвенной интервенции, которая дополняет прямые операции. Под косвенной интервенцией многие экономисты подразумевают разнообразные методы регулирования валютного рынка, оказывающие такой же эффект, как и традиционная интервенция
Теневые механизмы
Кажется естественным, что центральные банки предпочитают умалчивать о характеристиках проводимых ими валютных интервенций.
В лучшем случае сведения об операциях центрального банка обнародуются с солидной задержкой во времени. Исключения составляют единицы. Например, Швейцарский Национальный банк публикует данные о валютной интервенции во время ее проведения. Что же побуждает центральные банки скрывать информацию? Увеличивает или уменьшает эффект интервенции информационная открытость? Существует несколько теоретических предположений, отвечающих на эти вопросы:
– когда интервенция противоречит фундаментальным макроэкономическим факторам, денежные власти предпочитают не привлекать к ней внимание;
– информация скрывается, если центральный банк не обладает доверием рыночных игроков и не может давать верных сигналов рынку;
– необходимость обнародования сведений отпадает, когда центральный банк проводит интервенции для корректировки своего валютного портфеля.
Среди специалистов центральных банков нет согласия относительно открытости информации о валютных интервенциях. Половина из них считает, что секретность сведений максимизирует рыночный эффект интервенции. Вторая половина полагает, что закрытость информации минимизирует ее эффект. Одним из наиболее интересных современных источников информации о скрытых методах валютной интервенции является исследование, результаты которого были опубликованы в журнале Central Banking [1]. Инициатором исследования выступил Федеральный Резервный банк Сент-Луиса. Всем членам Банка международных расчетов и Европейскому Центральному банку был разослан опросник, определяющий спецификации валютных интервенций, проведенных в 1990-2000 гг.
Из 44 учреждений только 22 ответили на все или на часть вопросов. Некоторые не захотели раскрывать информацию, а Резервному банку Новой Зеландии оказалось нечего раскрывать – за последнее десятилетие XX века он ни разу не вмешивался на валютном рынке. Какие же выводы можно извлечь из статистики ответов? Прежде всего, зачем центральные банки проводят интервенции? При фиксированном курсе ответ очевиден – для удержания валютного курса в заданных рамках. А при плавающем валютном курсе? Мотивы интервенции при плавающем курсе часто широко обсуждаются в прессе. Как исследователи, так и официальные лица выступают в поддержку идеи использования интервенции для разворота нежелательного краткосрочного тренда на рынке. Иными словами, с помощью интервенции центральный банк «гребет против ветра
Другая популярная причина применения интервенции состоит в корректировке краткосрочного отклонения валютного курса от своего фундаментального значения. Выяснению истинных мотивов интервенций посвящена часть указанного выше исследования. Большинство респондентов согласились с тем, что описанные причины выступают мотивами интервенций. 90% центральных банков иногда или всегда пытаются противостоять развитию нежелательного краткосрочного тренда, и 67% стараются вернуть валютный курс к его фундаментальному значению. К второразрядным целям относят защиту целевого уровня, ограничение влияния валютного курса на цены и аккумуляцию резервов.
Интервенции как источник прибыли
В последние годы внимание привлекает еще один интересный мотив интервенций: извлечение прибыли из валютной операции. Раньше специалисты полагали, что центробанки теряют деньги на интервенции. Сейчас же обнаружилось, что они получают значительные доходы, особенно при плавающем валютном курсе. Так что можно сказать, что критерий успеха валютной интервенции и есть её доходность.
Рассмотрим некоторые технические характеристики валютной интервенции
– Частота вмешательства на рынке. Разброс в частоте использования валютных интервенций в течение года очень велик. Центробанки присутствуют на рынке от 0.5% до 40% рабочих дней в году. Среднее арифметическое здесь не имеет смысла, поскольку выборка асимметрична. По всей видимости, денежные власти вмешиваются не слишком часто: медиана выборки составила 4.5%.
– Стерилизация. К сожалению, отсутствует четкая картина по вопросу стерилизации интервенций. Тех, кто никогда не прибегает к стерилизации, насчитывается 30%, а тех, кто всегда, – 40%. При этом 30% центральных банков прибегают к нестерилизованной интервенции лишь иногда.
– Контрагенты. При проведении операций на валютном рынке центральные банки отдают предпочтение крупным национальным коммерческим банкам как партнерам по сделкам. Далее по убыванию предпочтений следуют крупные иностранные коммерческие и инвестиционные банки.
– Рынок вмешательства. Интервенции практически всегда проводятся на спотовом рынке. Иногда денежные власти выходят на форвардный рынок и очень редко на фьючерсный.
– Косвенные интервенции. 24% респондентов используют косвенные способы вмешательства на рынке. Чаще всего центробанки практикуют изменение регулирующих норм для коммерческих банков по валютным позициям и психологическое давление на игроков валютного рынка. Косвенные методы в ходу преимущественно у денежных властей развивающихся стран с частично конвертируемыми валютами.
– Время проведения интервенции. Большинство операций проводится в течение рабочего дня. Однако почти половина центральных банков иногда осуществляет вмешательство до начала официальных торгов и половина – после окончания торгов. Резервный банк Австралии публично заявляет, когда он намерен проводить интервенцию вне пределов обычного рабочего дня.
– Длительность эффекта. Наконец, самый важный вопрос: насколько успешны интервенции, и имеет ли смысл их применять? Отчет Рабочей группы по изучению валютной интервенции, созданной при президенте Р. Рейгане (так называемая Группа Юргенсена), однозначно высказывался против всякой интервенции [4]. Позднее взгляд на интервенцию изменился, и исследования 1999-2001 гг. говорят в пользу вмешательства на рынке.
Последний вопрос обсуждаемого исследования звучал следующим образом: воздействует ли интервенция на валютный курс, и если да, то в течение какого времени эффект продолжается? Большинство респондентов ответили, что в течение дня рынок реагирует очень быстро: в несколько минут (39%) или несколько часов (22%). Другие называют временной горизонт в несколько дней (28%) или даже больше (11%).
stud24.ru
Валютные интервенции и их применение — реферат
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«БАШКИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
НЕФТЕКАМСКИЙ ФИЛИАЛ
Экономико-математический факультет
Кафедра финансового менеджмента
САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА
по АДКБ
на тему «Валютные интервенции и их применение»
| Проверил: старший преподаватель Исламов Ф.Ф._________ «___» ___________ 201_г. |
Нефтекамск 2011
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3
1. Валютные интервенции как инструмент денежно-кредитной политики ЦБ 3
1.1 Сущность валютных интервенций 5
1.2 Инструментарий интервенций 9
1.3 Международный опыт интервенций 13
2. Анализ операций Банка России 18
2.1 Отличительные особенности валютных интервенций Банка России 18
2.2 Оценка эффективности валютных интервенций 23
2.3 Анализ эффектов интервенций Банка России 30
Заключение 35
Список использованных источников 37
Приложение А «Классификация целей валютных интервенций» 38
Приложение Б «Официальные цели валютных интервенций» 39
Приложение В «Расходование средств государственных фондов» 40
ВВЕДЕНИЕ
В последние годы, несмотря на выплаты по внешнему долгу, наблюдается огромный профицит счета текущих операций России, отчасти являющийся следствием высоких цен на нефть. Это приводит к увеличению предложения иностранной валюты и способно привести к значительному укреплению реального курса рубля в среднесрочной перспективе. Чрезмерное удешевление импорта не может не сказаться также на конкурентоспособности отечественных производителей.
Для того чтобы защитить российские предприятия и не допустить слишком сильного укрепления рубля, Центральный банк вынужден скупать валюту на открытом рынке. В то же время необходимо не допускать роста денежной массы, способного в перспективе привести к увеличению инфляции. Для этого необходимо каким-то образом стерилизовать свободные средства, поступающие в обращение во время интервенций.
Центральные банки развитых стран начали проводить интервенции сразу после краха Бреттон-Вудской системы в 1973 году. С тех пор отношение к интервенциям сильно менялось, их влияние как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, многократно ставилось под сомнение.
Согласно классическому определению, валютная интервенция – это операция денежных властей по воздействию на обменный курс валюты. Как сказано в "Годовом отчете о валютных соглашениях и валютных ограничениях" МВФ, интервенции обычно проводятся в форме покупки или продажи иностранной валюты центральным банком или фондом стабилизации валюты во внутренних сделках с коммерческими банками.
Целью данной работы является исследование инструмента Центрального банка – валютных интервенций, анализ эффектов политики, проводимой Банком России.
Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:
- выявить сущность валютных интервенций;
- определить инструментарий интервенций;
- изучить международный опыт интервенций;
- определить отличительные особенности валютных интервенций Банка России;
- провести анализ эффектов интервенций Банка России.
Объектом исследования работы является валютная система РФ и экономика в целом. Предмет исследования – анализ проводимых Банком России операций и получаемых эффектов.
Научной и методической основой данной работы послужили законодательные акты, работы отечественных ученых – С.Р. Моисеева, В.Д. Лозовика, С.А. Рамазанова и др.
1 ВАЛЮТНЫЕ ИНТЕРВЕНЦИИ КАК ИНСТРУМЕНТ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ
1.1 Сущность валютных интервенций
Под валютной интервенцией подразумевают вмешательство центрального банка на валютном рынке с определенными целями. После заключения Ямайских соглашений в 1978 году и перехода на плавающие курсы МВФ постулировал три принципа, которыми должны руководствоваться центральные банки стран при проведении интервеций:
- запрещено манипулирование валютным курсом для уклонения от макроэкономической адаптации;
- страны обязаны проводить валютные интервенции для прекращения беспорядка на финансовых рынках, которые могут быть вызваны, например, краткосрочными колебаниями курса одной из валют;
- каждая страна должна учитывать при проведении интервенций интересы своих партнеров, в особенности тех, в чьей валюте проводится интервенция.
В документе МВФ "О принципах политики интервенций" рекомендуется использовать интервенции для снижения волатильности валютного курса, но никак не для регулирования его уровня.
За последние десятилетия взгляды экономистов на валютные интервенции менялись не раз. Так, администрация США при Рональде Рейгане считала валютную интервенцию дорогой и неэффективной. В то же время в Европе после образования так называемого "Механизма Обменных Курсов" в 1979 г. интервенции центральных банков были обыденным явлением1.
Однако в начале 1980-х гг., после номинального обесценения доллара на 50%, Соединенным Штатам пришлось пересмотреть свое отношение к валютной интервенции. Конгресс США не только одобрил применение ФРС США интервенций, но Вашингтон также запросил на валютном рынке помощь стран G-5.
В Федеральном законе "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" валютные интервенции причислены к основным инструментам денежно-кредитной политики Банка России. Под ними понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарные спрос и предложение денег. Согласно материалам МВФ, интервенции обычно проводятся в форме покупки или продажи иностранной валюты центральным банком или фондом стабилизации валюты во внутренних сделках с коммерческими банками.
Для чего центральные банки проводят валютные интервенции? Принципиально различаются два подхода к интервенциям: для регулирования валютного курса и для управления его волатильностью (классификация возможных целей интервенций в зависимости от режима валютного курса – в Приложении А)2.
Если национальная валюта не является полностью конвертируемой и не обладает достаточно стабильным курсом, центральные банки предпринимают активные усилия по регулированию номинального обменного курса, целью интервенций может быть сглаживание колебаний выпуска продукции и инфляции стимулирование экономического роста путем занижения реального обменного курса или борьба с инфляцией путем использования курса в качестве номинального якоря. В каждом из перечисленных случаев денежные власти следят за колебаниями номинального обменного курса. К примеру, как заявил управляющий шведским Риксбанком Урбан Бэкстром, интервенции могут быть вспомогательным средством регулирования инфляции: "Для центрального банка, который таргетирует инфляцию первичным инструментом служит процентная ставка. В то же время, если колебания валютного курса несут серьезный риск инфляции и курс заметно отклоняется от разумного значения, интервенции оправданы как дополнительная мера по обеспечению ценовой стабильности".
Таким образом, если денежные власти обладают достаточным объемом международных резервов, можно считать, что они полностью контролирует номинальный обменный курс, и колебания курса происходят либо в результате интервенций центрального банка, либо с его молчаливого согласия. Иными словами, номинальный валютный курс является управляемой переменной денежно-кредитной политики. В тех же ситуациях, когда международных резервов недостаточно, обороты валютного рынка велики или страна официально придерживается плавающего обменного курса (и в силу невысокой внешнеэкономической открытости страны это не оказывает серьезного влияния на экономический рост и инфляцию), шоки, вызывающие колебания номинального валютного курса, как правило, носят монетарный (денежный) характер. Иными словами, номинальный валютный курс является экзогенной (неуправляемой) переменной, который центральные банки принимают в расчет при принятии решений. В таком случае контроль над валютным курсом сводится только к сглаживанию его колебаний. К примеру, как отмечается в официальном документе "Основные принципы валютных операций Банка Японии", центральный банк сокращает амплитуду колебаний обменного курса вокруг долгосрочного тренда: "С введения плавающего валютного курса иены в 1973 г., японская экономика испытывала существенные колебания обменного курса с долгосрочной тенденцией укрепления иены. Чтобы смягчать отрицательное влияние таких колебаний на японскую экономику, центральный банк время от времени проводит интервенции на валютном рынке".
В Приложении Б приведены официальные цели валютных интервенций, которые оглашают денежные власти, в странах с формирующимся рынком. В условиях плавающего валютного курса центральный банк не берется "грести против ветра" и ограничивается сглаживанием колебаний обменного курса вокруг тренда. Движение вслед за рынком (в таком случае говорят, что центральный банк "гребет по ветру") позволяет денежным властям уверенно накапливать международные резервы.
Помимо указанных целей интервенций вполне возможно, что при их проведении в расчет принимаются и другие факторы, лежащие вне сферы валютного рынка. По крайней мере, экономическая литература свидетельствует о том, что центральные банки могут руководствоваться мотивами, не имеющими прямого отношения к денежной политике. Подавляющее число центральных банков официально отвергает предположения, что они напрямую реагируют на факторы или условия вне валютного рынка, тем не менее, денежные власти некоторых стран обосновывают операции на валютном рынке "политическими" или "международными" событиями. К ним чаще всего относят военные конфликты, политические убийства, выборы руководства страны и другие события, вызывающие смену состава правительства. Некоторые центральные банки также называют причиной интервенций желание укрепить или скорректировать сигнал денежно-кредитной политики, а также координацию с другими центральными банками.
yaneuch.ru
Валютные интервенции центральных банков — реферат
Реферат МЭО
Существует рыночное и государственное регулирование величины валютного курса.
Рыночное регулирование, основанное на конкуренции и действии законов стоимости, а также спроса и предложения, осуществляется стихийно.
Государственное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оно осуществляется с помощью валютной политики - комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.
Формирование валютной политики государства в значительной степени зависит от установленного режима валютных курсов. В зависимости от того, установлен в той или иной стране режим фиксированных или плавающих курсов, применяется различный набор экономических рычагов восстановления нарушенного равновесия.
Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами. К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:
- валютные интервенции;
- дисконтная политика;
- протекционистские меры.
Валютные интервенции - операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы.
Цель валютных интервенций заключается в том, чтобы удержать курс национальной валюты в определенных пределах. Для того чтобы повысить курс национальной валюты, ЦБ должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюту, скупая иностранную.
Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов государственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов. Официальные интервенции могут проводиться разными методами - на биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленным исполнением.
Государство достаточно часто манипулирует величиной валютного курса с целью изменения условий внешней торговли страны, используя такие методы валютного регулирования:
двойной валютный рынок - форма валютной политики, занимающая промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов, заключающаяся в делении валютного рынка на две части: по коммерческим операциям и услугам применяется официальный валютный курс, по финансовым операциям (движение капиталов, кредитов и др.) рыночный курс. (курсы бельгийского финансового и конвертируемого франка.),
девальвация и ревальвация. Ревальва́ция (англ. value — ценность) — повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, международным счётным денежным единицам, золоту. Действие, противоположное девальвации. До отмены золотых паритетов ревальвация сопровождалась одновременным повышением золотого содержания валюты. Для страны, ревальвирующей свою валюту, возникает возможность приобрести иностранную валюту дешевле. Поэтому к ревальвации прибегают, когда интересы экспортеров капитала и импортеров товаров берут верх над интересами должников и экспортёров товаров. Ревальвация используется также для борьбы с инфляцией и с целью сдерживания роста активного сальдо платёжного баланса. В условиях бумажно-денежного обращения девальвация и ревальвация используются в основном для регулирования курса национальных валют. На внутреннем рынке под влиянием инфляции её покупательная способность может и снижаться, хотя и в меньшей степени, чем в других странах.
Вместе с тем девальвация является мощным наступательным средством в конкурентной борьбе на мировом рынке. Девальвация всегда стимулирует экспорт товаров из страны, девальвировавшей валюту, что улучшает состояние торгового и платежного балансов. Так, в 1949 г. вынуждена была объявить о девальвации на 30% фунта стерлингов Великобритания и соответственно страны бывшей стерлинговой зоны. В ноябре 1967 г. Великобритания вновь провела девальвацию своей валюты, при которой золотое содержание фунтов стерлингов было понижено на 14,3% и соответственно снижен курс фунта по отношению к доллару США.
В годы после второй мировой войны неоднократно проводила девальвации своей валюты — французского франка — Франция.
Примером может служить решение «Большой семерки» поддержать экономику Японии, сделать ее более конкурентоспособной путем снижения курса японской иены к доллару США после землетрясения. 18 марта 2011 года в результате согласованного действия Банка Японии, Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы США цена японской валюты была в течение нескольких минут снижена более чем на 2%. Вмешались из опасения, что растущая йена может негативно повлиять на японский экспорт, в то время как экономика Японии, напротив, нуждается во всяческой помощи и поддержке.
Кроме кардинальных согласованных изменений курсов валют, валютные интервенции могут использоваться для контроля за волатильностью (изменчивостью) курса, снижения скорости его изменения, поддержания ликвидности валютного рынка, противодействия или способствования ввозу или вывозу капитала, а также для накопления резервов центрального банка в определенной валюте.
Аналогичным образом Банк России периодически проводит валютные интервенции для управления курсом рубля по отношению к евро и доллару США. До 8 июля 1995 года ЦБ РФ сдерживал курс рубля при помощи валютных интервенций, как правило, продавая валюту. С 8 июля 1995 года был введен так называемый валютный коридор - декларированные банком минимальный и максимальный курс рубля к доллару на определенный период. С 2008 года был установлен бивалютный коридор – по отношению к доллару и евро. Фактически валютный коридор – это заявление регулятора о том, что он готов проводить валютные интервенции, покупая национальную валюту, в случае если ее котировка коснется нижний границы, и продавая, если будет достигнута верхняя.
Как правило, центральные банки заранее и публично заявляют о своих планах проведения валютных интервенций. Отслеживание таких новостей крайне важно для инвесторов, особенно для участников рынка Forex, так как позиция, открытая против столь крупного игрока валютного рынка, как центробанк, может привести к катастрофическим финансовым последствиям.
Другой пример, такого же вмешательства, относится к прошлому году, когда Швейцарский Национальный Банк понес потери равные примерно 15 млрд. долларов, пытаясь остановить быстрый рост швейцарского франка.
Многие национальные экономики становятся очень чувствительными к колебаниям курсов валют.
В частности, существует несколько азиатских экономик, известных тем, что постоянно манипулируют валютным курсом. Например, Сингапур хорошо известен благодаря своим интервенциям на валютном рынке, при помощи которых он преследует цель поддержать экспортёров.
И именно по этой же причине была проведена последняя интервенция в отношении йены: с целью сделать японский экспорт дешевле.
Кто бы сказал Японии «нет» в сложившейся ситуации? Считается, что Япония попросила страны Большой семёрки провести эту интервенцию, и они её провели.
Министр Финансов Японии Ёшихико Нода заявил средствам массовой информации буквально следующее по поводу проведенной на валютном рынке странами Большой семёрки широкомасштабной интервенции:
«Учитывая динамику йены после трагических событий в Японии, Центральные банки США, Британии, Канады и ЕС пришли к соглашению с Японией провести совместную интервенцию на валютном рынке».
Неужели предполагается, что Форекс должен быть свободным рынком?
Если вы до сих пор верите в это, попробую опровергнуть.
По мнению Кэтлин Брукс (директор по исследованиям торговли на Форексе), похоже, что существует конкретный уровень, преодоление которого йеной глобальные власти постараются допустить:
«Все выглядит так, как будто глобальные власти стараются вызвать срабатывание стопов, чтобы поддержать уровень в 80 йен за доллар.
Следующая цитата приведена в точном соответствии с заявлением, подготовленным странами Большой семёрки в целях защиты их валютной интервенции:
«18 марта 2011 года
Мы, Министры финансов, и Управляющие Центральных банков стран Большой семёрки, обсудили недавние драматичные события в Японии, были проинформированы нашими японскими коллегами относительно текущей ситуации, и в соответствии с этим институтами власти введены в действие ответные экономические и финансовые меры.
Мы выражаем нашу солидарность с народом Японии в эти трудные времена, нашу готовность обеспечить любое необходимое сотрудничество и нашу уверенность в скором восстановлении японской экономики и её финансового сектора.
В ответ на недавние изменения обменного курса йены, связанные с трагическими событиями в Япони,и и в соответствии с просьбой японских властей, власти США, Великобритании, Канады и Европейский Центральный банк объединят усилия с Японией 18.03.2011 для проведения согласованной интервенции на валютные рынки. Как мы ранее заявили, избыточная волатильность и разнонаправленные колебания обменных курсов вызывают негативные последствия для экономической и финансовой стабильности. Мы будем следить за состоянием валютных рынков, и сотрудничать по мере необходимости».
Но не только иностранные правительства и центральные банки проводят манипуляции на финансовых рынках.
Если вы хотите попытаться заработать деньги на Форексе, вам стоит лучше уяснить, что вы делаете, т.к. большая часть «мелкой рыбёшки» проглатывается и выкидывается.
Несколько лет назад я инвестировал на Форексе, и быстро понял, что тут не всё чисто. Для меня было открытием то, что существует целая индустрия инсайдеров, которые открыто исповедует, что несколько «крупных рыб» в этой сфере в наглую «останавливают охоту» и постоянно торгуют против позиций своих клиентов.
Нельзя сказать, что фондовый рынок в глобальном масштабе многим лучше. Понадобятся тысячи страниц, только чтобы подтвердить хорошо известные случаи манипуляций на фондовом рынке и в инсайдерской торговле.
И не позволяйте мне начинать про рынки драгоценных металлов. Как я ранее писал, очень убедительные доказательства манипуляций на этих рынках были переданы правительству США, которое по существу никак не использовало эти доказательства.
Нельзя сказать, что люди не зарабатывают деньги на финансовых рынках. Некоторые люди зарабатывают массу денег. Но эти люди настоящие эксперты и они знают, как выжить в этой «грязной игре».
Если вы любитель, вам действительно стоит подумать дважды, прежде чем глубоко погрузиться в пучину финансовых рынков. Если вы думаете, что можно буквально впрыгнув на Форекс или фондовый рынок США быстро разбогатеть, то вас точно постигнет горькое разочарование.
Финансовые рынки стали игрой, которая создана для перекачки денег «акулам» и «большим мальчикам». Единичное вложение ваших денег в игру – это как возможность, что «лошадь» победит.
Для тех кто ещё очень верит, что финансовые рынки – это хороший способ добиться благосостояния, нужно быть, по крайней мере, достаточно осмотрительным, и постараться внять финансовой рекомендации. Нет ничего постыдного в том, чтобы финансовые профессионалы инвестировали ваши деньги для вас.
Однако нет гарантии успеха для каждого. Правда состоит в том, что за последние несколько лет из-за финансовых рынков миллионы людей пережили огромные страдания.
По мере того, как глобальная экономика становится ещё более неустойчивой, манипуляции на финансовых рынках со стороны правительств и центральных банков будут становиться все более обращающими на себя внимание.
По мере того как финансовые рынки по всему миру будут падать, а затем расти, и потом снова падать, будет разоряться огромное количество людей.
turboreferat.ru
|
|
..:::Счетчики:::.. |
|
|
|
|
|
|
|
|