Суррогаты ценных бумаг. Реферат суррогаты ценных бумаг

Суррогаты ценных бумаг — доклад

Суррогат ценной бумаги – это финансовый инструмент, обладающий прихнаками ценной бумаги, но не признаваемый законодательством в качестве таковой, не регулируемый государством или в ином общепринятом порядке[1].

Цели выпуска суррогатов: а) привлечение денежных средств  в обход установленного порядка  лицензирования, б) выпуск ценных бумаг  – суррогатов денег; в) обход государственных  взиманий, вызывающих дополнительные издержки у эмитентов, г) финансовые мошенничества; д) обход принципа раскрытия  информации.

Однако с другой стороны  суррогаты показывают реальные проблемы развивающихся рынков ценных бумаг, и в последствии нацеленный на легитимацию.

Суханов Е.А. приводит следующий перечень признаков ценной бумаги:

1) Литеральность – возможность требовать исполнения того, что обозначено в ценной бумаге, необходимость установления и соблюдения реквизитов ЦБ, при отсутствии хотя бы одного из которых ЦБ становится недействительной. (п. 2 ст. 144 ГК).

2) Легитимация субъекта  права, управомоченного по бумаге лица.

3) Необходимость его презентации.

4) Абстрактность закрепленного  в ней обязательства, (п. 2 ст. 147 ГК).

5) Автономность. Такое свойство  нередко именуется также началом  публичной достоверности.

6) Следует иметь в виду, что даже при наличии всех  перечисленных признаков (свойств)  документ приобретает силу ценной  бумаги лишь при прямом указании  об этом в законе  (ст. 143, п. 1 ст. 144 ГК).[2]

Отдельными видами суррогатов ценных бумаг являются:

1. Пенсионный сберегательный  полис[3] – это именная ценная бумага, которая дает его владельцу право на дополнительное пенсионное обеспечение. Сумма дополнительной пенсии (номинал полиса плюс проценты) будет выплачиваться его держателю единовременно по достижении им пенсионного возраста. При потере полис восстанавливается.

Фактически мы имеем дело с депозитным сертификатом до востребования (покупатель полиса делает единовременный взнос и по истечении некоторого времени получает его назад с  приращением).

2. Свидетельство о депонировании  акций, купчие или, как их  стали называть в российской  практике, предъявительские ценные. Создавались чтобы обойти требования законодательства о только именном характере акций и сертификатов акций. Следствием которого, было создание строгого инструментария учета и отчетности движения акций. Свидетельство о депонировании акций – суррогат акции, который фактически изменяет ее именной характер на предъявительский.

Основные элементы свидетельства  о депонировании: а) адекватно акции  по правам (включая номинал, право  голоса и т.д.), б) это – ценная бумага на предъявителя, в) эмитент  обеспечивает право обмена в любой  момент времени свидетельства на именную акцию, г) может свободно обращаться путем простого вручения новому владельцу, д) выплата дивидендов – на основе предъявляемых владельцем обрезных купонов, е) свидетельство  о депонировании – не депозитарное свидетельство, это – предъявительский суррогат именной акции в обход российской нормативной практики, ж) владельцы свидетельств о депонировании могут получать дополнительные права в сравнении с держателями акций[4].

3. Жилищные сертификаты – ценные бумаги или обязательства, номинированные в единицах общей площади жилья и имеющие также индексируемую номинальную стоимость в денежном выражении, размещаемые среди граждан и юридических лиц, дающие право их требовать от эмитента их погашения путем предоставления в собственность помещений, строительство (реконструкция) которых финансировалось за счет средств, полученных от размещения указанных ценных бумаг или обязательств[5].

Жилищный сертификат удостоверяет внесение первым владельцем (юридическим  или физическим лицом, приобретающим сертификат) средств на строительство определенной общей площади жилья, размер которой не меняется в течение установленного срока действия жилищного сертификата.

Жилищные сертификаты  могут быть выпущены в одной из форм, предусмотренных Федеральным  законом № 39-ФЗ от 22.04.1996 “О рынке ценных бумаг”. Формы жилищных сертификатов (именная бездокументарная, документарная на предъявителя) должны быть определены в решении об их выпуске. В случае выпуска жилищных сертификатов в документарной форме сертификат такой ценной бумаги помимо обязательных реквизитов, предусмотренных указанным Федеральным законом, должен содержать обязательные реквизиты, и отсутствие какого-либо реквизита делает жилищный сертификат недействительным[6].

4.  Российские Еврооблигации – это вид ценных бумаг, выпускаемых эмитентом (МинФин РФ) в иностранной валюте и размещаемых с помощью банков-андеррайтеров среди иностранных инвесторов. Для эмитента еврооблигации — это инструмент привлечения иностранного капитала. Для инвестора — способ прямого размещения капитала за рубежом. Эти ценные бумаги отражены как торговые ценные бумаги[7].

Еврооблигации представляют собой -  государственные облигации внешнего облигационного займа выпущены Министерством финансов РФ в рамках реструктуризации долга перед Лондонским клубом кредиторов.

Еврооблигации — эффективный  источник перспективных погашений  задолженности бюджета, самая нормальная экономическая акция. Однако для  их выпуска России необходимо было получить официальный рейтинг кредитоспособности Standard and Poor’s (после ежегодного заседания МВФ) для допуска на мировой фондовый рынок и в качестве ориентации потенциальных.[8]

Все без исключения суррогаты  представляют собой способ обойти закон.

Выходом может служить  запрет выпуска всех ценных бумаг  кроме эмиссионных, это понятие  охватывает любые финансовые инструменты, независимо от их назначения, выпускаемые  серийно и в массовом порядке  с целью привлечения эмитентом  денежных ресурсов. Квалификация финансового  инструмента в качестве эмиссионной  ценной бумаги должна автоматически  подвергать его процедурам государственного регулирования, регистрации выпуска, раскрытия информации[9]. Запрет прямо указанный в законе не позволит осуществлять выпуск суррогатов в том числе и правительству. Но для реализации этого способа необходимо расширить понятие эмиссионных ценных бумаг данное в ФЗ, и упростить процедуру имитирования.

[1] Ценные бумаги и фондовый рынок. Я. М. Миркин.

[2] Гражданское право. Учебник. Е.А. Суханов. М 2004

[3] Газета «Коммерсантъ», 16.02.94

[4] Газета «Известия», 15 апреля 1994 г.

[5] Инструкция о порядке выпуска, обращения и погашения жилищных сертификатов на территории Российской Федерации: Утв. постановлением Федер. комис. по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ от 12.05.1995 № 2

[6] Положение о выпуске и обращении жилищных сертификатов: Утв. Указом Президента РФ от 10.06.1994 № 1182

[7] Финансовая отчетность Центробанка за 2001 г.

[8] Там же.

[9] Ценные бумаги и фондовый рынок. Я. М. Миркин.

myunivercity.ru

Суррогаты ценных бумаг — контрольная работа

СОДЕРЖАНИЕ

1. Суррогаты ценных бумаг, их экономическая сущность и формы проявления в белорусской эмиссионной практике……………………………..4
2. Высокодоходные ценные бумаги на белорусском рынке ценных бумаг……………………………………………………………………………….7

Литература……………………………………………………………….17

СУРРОГАТЫ ЦЕННЫХБУМАГ, ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ  ПРОЯВЛЕНИЯ В БЕЛОРУССКОЙ ЭМИССИОННОЙ  ПРАКТИКЕ

Суррогат ценной бумаги – это финансовый инструмент, обладающий признаками ценной бумаги, но не признаваемый законодательством в качестве таковой, не регулируемый государством или в ином общепринятом порядке.

Цели выпуска  суррогатов: а) привлечение денежных средств в обход установленного порядка лицензирования, б) выпуск ценных бумаг – суррогатов денег; в) обход  государственных взиманий, вызывающих дополнительные издержки у эмитентов, г) финансовые мошенничества; д) обход принципа раскрытия информации.

Однако с  другой стороны суррогаты показывают реальные проблемы развивающихся рынков ценных бумаг, и в последствии  нацеленный на легитимацию.

Перечень признаков ценной бумаги:

1) Литеральность  – возможность требовать исполнения  того, что обозначено в ценной  бумаге, необходимость установления  и соблюдения реквизитов ЦБ, при  отсутствии хотя бы одного  из которых ЦБ становится недействительной. 2) Легитимация субъекта права, управомоченного по бумаге лица.

3) Необходимость  его презентации.

4) Абстрактность  закрепленного в ней обязательства.

5) Автономность. Такое свойство нередко именуется  также началом публичной достоверности.

6) Следует иметь  в виду, что даже при наличии  всех перечисленных признаков  (свойств) документ приобретает  силу ценной бумаги лишь при  прямом указании об этом в законе.

Отдельными  видами суррогатов ценных бумаг являются:

1. Пенсионный  сберегательный полис– это именная ценная бумага, которая дает его владельцу право на дополнительное пенсионное обеспечение. Сумма дополнительной пенсии (номинал полиса плюс проценты) будет выплачиваться его держателю единовременно по достижении им пенсионного возраста. При потере полис восстанавливается.

Фактически  мы имеем дело с депозитным сертификатом до востребования (покупатель полиса делает единовременный взнос и по истечении  некоторого времени получает его  назад с приращением).

2. Свидетельство  о депонировании акций, купчие или, как их стали называть в российской практике, предъявительские ценные. Создавались они, чтобы обойти требования законодательства о только именном характере акций и сертификатов акций. Следствием которого, было создание строгого инструментария учета и отчетности движения акций. Свидетельство о депонировании акций – суррогат акции, который фактически изменяет ее именной характер на предъявительский.

Основные элементы свидетельства о депонировании: а) адекватно акции по правам (включая  номинал, право голоса и т.д.), б) это – ценная бумага на предъявителя, в) эмитент обеспечивает право обмена в любой момент времени свидетельства на именную акцию, г) может свободно обращаться путем простого вручения новому владельцу, д) выплата дивидендов – на основе предъявляемых владельцем обрезных купонов, е) свидетельство о депонировании – не депозитарное свидетельство, это – предъявительский суррогат именной акции в обход российской нормативной практики, ж) владельцы свидетельств о депонировании могут получать дополнительные права в сравнении с держателями акций.

3. Жилищные сертификаты  – ценные бумаги или обязательства,  номинированные в единицах общей  площади жилья и имеющие также  индексируемую номинальную стоимость  в денежном выражении, размещаемые  среди граждан и юридических лиц, дающие право их требовать от эмитента их погашения путем предоставления в собственность помещений, строительство (реконструкция) которых финансировалось за счет средств, полученных от размещения указанных ценных бумаг или обязательств.

Жилищный сертификат удостоверяет внесение первым владельцем (юридическим или физическим лицом, приобретающим сертификат) средств на строительство определенной общей площади жилья, размер которой не меняется в течение установленного срока действия жилищного сертификата.

Формы жилищных сертификатов (именная бездокументарная, документарная на предъявителя) должны быть определены в решении об их выпуске. В случае выпуска жилищных сертификатов в документарной форме  сертификат такой ценной бумаги помимо обязательных реквизитов, предусмотренных законом, должен содержать обязательные реквизиты, и отсутствие какого-либо реквизита делает жилищный сертификат недействительным.

4.  Еврооблигации  – это вид ценных бумаг,  выпускаемых эмитентом (МинФин  РБ) в иностранной валюте и размещаемых с помощью банков-андеррайтеров среди иностранных инвесторов. Для эмитента еврооблигации — это инструмент привлечения иностранного капитала. Для инвестора — способ прямого размещения капитала за рубежом. Эти ценные бумаги отражены как торговые ценные бумаги.

Еврооблигации представляют собой -  государственные  облигации внешнего облигационного займа выпущены Министерством финансов РБ в рамках реструктуризации долга перед Лондонским клубом кредиторов.

Еврооблигации — эффективный источник перспективных погашений задолженности бюджета, самая нормальная экономическая акция. Все без исключения суррогаты представляют собой способ обойти закон.

Выходом может  служить запрет выпуска всех ценных бумаг кроме эмиссионных, это  понятие охватывает любые финансовые инструменты, независимо от их назначения, выпускаемые серийно и в массовом порядке с целью привлечения эмитентом денежных ресурсов. Квалификация финансового инструмента в качестве эмиссионной ценной бумаги должна автоматически подвергать его процедурам государственного регулирования, регистрации выпуска, раскрытия информации. Запрет прямо указанный в законе не позволит осуществлять выпуск суррогатов в том числе и правительству. Но для реализации этого способа необходимо расширить понятие эмиссионных ценных бумаг и упростить процедуру имитирования.

ВЫСОКОДОХОДНЫЕ  ЦЕННЫЕ БУМАГИ НА БЕЛОРУССКОМ РЫНКЕ  ЦЕННЫХ БУМАГ

К обращению  на фондовом рынке допущены следующие  виды ценных бумаг: государственные  облигации, облигации, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, простое н двойное складское свидетельство (н каждая его часть), коносамент, акция и приватизационные ценные бумаги, жилищные сертификаты.

Опционное свидетельство  также является ценной бумагой, так как законодательно закреплено положение об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии. Таким образом, к обращению были допущены производные ценные бумаги — опционные свидетельства.

Охарактеризуем  каждый вид ценных бумаг.

Акции предприятии

Акция представляет собой ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца — акционера  на:

• получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов,
• участие в управлении акционерным обществом,
• часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Бланк акции  должен содержать следующие реквизиты:

1. фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение,
2. наименование пенной бумаги — «Акция», ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции — простая или привилегированная — и ее номинальную стоимость,
3. имя держателя,
4. размер уставного капитала акционерного общества на лень выпуска акций, а также количество выпускаемых акций,
5. срок выплаты дивидендов,
6. подпись председателя правления акционерного общества, место печати, предприятие — изготовитель бланков ценных бумаг.

Облигации — долговые обязательства

Облигация является ценной бумагой, предоставляющей ее держателю право на получение:

• от эмитента облигации — суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при ее погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте,
• зафиксированного дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации.

 Реквизиты бланков облигаций следующие:

1. фирменное наименование эмитента и его местонахождение,
2. наименование ценной бумаги — «Облигация»,
3. наименование (имя) держателя, порядковый номер и номинальная стоимость,
4. дата выпуска, вид облигации (закладная, облигация без обеспечения, конвертируемая облигация),
5. общая сумма выпуска,
6. процентная ставка,
7. условия и порядок выплаты процентов,
8. условия и порядок погашения,
9. место печати, предприятие — изготовитель бланков ценных бумаг.

Выпуск облигаций  могут осуществлять государство  и юридические лица, имеющие соответствующий организационно-правовой статус. Исходя из этого, облигации приобретают наименование государственных облигаций или корпоративных ценных бумаг.

Акции и облигации, имея сходство как ценные бумаги, обладают отличительными особенностями. Если акции  предоставляют право владельцам на получение дивидендов, имущественной доли, при ликвидации акционерных обществ, участие в управлении, то облигации таких прав владельцам не дают. Их возможности касаются только получения основной суммы долга при погашении облигаций и процентного вознаграждения. Никаких имущественных прав, а тем более претензий на участие в правлении акционерным обществом владелец облигаций предъявлять не вправе.

Акции и облигации  являются эмиссионными ценными бумагами. На эмиссионные ценные бумаги может быть выпущен сертификат.

Сертификат  ценной бумаги

Сертификат  ценной бумаги (от лат. certifico — удостоверяю) — документ, удостоверяющий совокупность прав на определенное количество ценных бумаг.

Сертификат  эмиссионной ценной бумаги — документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг. При этом владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата. Выпуск сертификата может быть осуществлен как в документарной - так и в бездокументарной форме.

При документарной  форме эмиссионных ценных бумаг  сертификат и решение о выпуске  ценных бумаг являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой. При бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг решение о выпуске ценных бумаг является документом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой.

Эмиссионная ценная бумага в целом закрепляет имущественные  права в том объеме, в котором  они установлены в решении  о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с законодательством.

Сертификат  эмиссионной ценной бумаги имеет  следующие характерные реквизиты:

• полное наименование эмитента и его юридический адрес; вид ценных бумаг;
• государственный регистрационный номер эмиссионных ценных бумаг; порядок размещения эмиссионных ценных бумаг;
• обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении им требований законодательства;
• указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных этим сертификатом: указание общего количества выпущенных эмиссионных ценных бумаг с данным государственным регистрационным номером;
• указание на то, выпушены ли эмиссионные ценные бумаги в документарной форме с обязательным централизованным хранением или в документарной форме без обязательного централизованного хранения;
• указание на то, являются ли эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя;
• печать эмитента;
• подписи руководителей эмитента и подпись лица, выдавшего сертификат;
• другие реквизиты, предусмотренные законодательством для конкретного вида ценных бумаг.

Обязательным  реквизитом сертификата именной  эмиссионной ценной бумаги является имя или наименование ее владельца.

Вексель

Вексель — это  документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство. Вексель представляет собой разновидность «кредитных денег». Различают вексель простой и переводной.

Вексель простой  — ничем не обусловленное обязательство  векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег держателю векселя.

Вексель переводной — письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в  векселе суммы денег держателю  векселя (ремитенту).

referat911.ru

Суррогаты ценных бумаг - Энциклопедия по экономике

Регулирование эмиссии производится в целях препятствования выпуску на рынок суррогатов ценных бумаг, которые по форме напоминают настоящие ценные бумаги, но не обладают их основными качествами. В этом смысле регулирование эмиссии является одним из ключевых способов защиты интересов потенциальных инвесторов.  [c.186]

Паевые фонды ориентированы в первую очередь на частных инвесторов, поэтому их успех в значительной степени зависит от уровня доверия к ним. Однако скандалы с рядом компаний — эмитентов суррогатов ценных бумаг серьезно подорвали доверие вкладчиков к российскому фондовому рынку. Росту этого доверия не способствовала и деятельность чековых инвестиционных фондов. В этих условиях немаловажным является проведение кампании по разъяснению инвесторам преимуществ, которыми обладают паевые фонды по сравнению с другими формами коллективного инвестирования, среди них следует особо подчеркнуть  [c.228]

Вопрос ограничения и регулирования выпусков суррогатов ценных бумаг является на  [c.103]

Выпуск суррогатов ценных бумаг окончательно уничтожил только  [c.53]

Суррогаты ценных бумаг, основанные на притворных сделках. В  [c.16]

С принятием этого Закона был создан правовой механизм, содержащий нормы, не допускающие выпуск и обращение суррогатов ценных бумаг, безлицензионную и бесконтрольную деятельность участников рынка. Этот документ узаконил смешанную модель российского фондового рынка, при котором равные права получили как коммерческие банки, так и небанковские инвестиционные институты.  [c.183]

Динамичное развитие рынка государственных долговых инструментов, отмеченное в Концепции, позитивно влияло на бюджетный процесс, способствовало отвлечению средств инвесторов от вложений в суррогаты ценных бумаг некоторых коммерческих структур, оказало доминирующее воздействие на ценовую динамику. Однако относительно высокая доходность государственных долговых инструментов создавала проблемы привлечения средств на развитие корпоративного сектора экономики и высокой стоимости заимствований на рынке государственного долга.  [c.366]

К главным факторам, определившим развитие рынка ценных бумаг в 1991—1996 гг., относятся масштабная приватизация — эмиссия приватизационных чеков, а также акций приватизированных предприятий и коммерческих банков кризис неплатежей, породивший выпуск векселей государством, муниципалитетами и предприятиями постепенный допуск российских ценных бумаг на международный рынок противоречивое влияние на развитие российского рынка ценных бумаг оказал их выпуск различными финансовыми компаниями, в том числе авантюрного толка (не имевшими лицензий). Особо следует отметить большое воздействие на развитие в Российской Федерации рынка ценных бумаг государственных долговых обязательств, выпускавшихся для покрытия дефицита федерального бюджета (ГКО-ОФЗ). Акции приватизированных предприятий и государственные ценные бумаги постепенно вытеснили с рынка суррогаты ценных бумаг (вроде билетов компании МММ ).  [c.380]

Закон, в частности, перекрывает легальные каналы выпуска в обращение суррогатов ценных бумаг, от которых пострадали миллионы граждан. Важным является также реализация принципа информационной прозрачности для участников фондового рынка.  [c.39]

На фондовом рынке можно встретить товар различного качества — можно купить акцию надежного эмитента, по которой обеспечиваются высокие дивиденды, а можно приобрести и суррогаты ценных бумаг, например билеты МММ . Чем выше степень организации рынка, тем более жесткие ограничения предусматриваются по качеству обращающихся на нем ценных бумаг.  [c.177]

В этот период произошел расцвет таких форм недобросовестного предпринимательства и мошенничества, какими явились различные фонды и фирмы, занимавшиеся приемом денежных вкладов от населения взамен выписываемым ими обязательств и суррогатов ценных бумаг с обещанием выплаты дивидендов достигавших до 3000% в год. При этом выдаваемые ими суррогаты ценных бумаг не имели никакого материального обеспечения и соответственно не имели никакой стоимости. Тем не менее, такие организации пользовались большой популярностью у населения, потому, что выплачивали поначалу дивиденды с высокой процентной ставкой. Как известно, выплата производилась из средств поступающих от приемов новых вкладов, а также от доходов от торгово-посреднической деятельности. В конце концов, такие компании прекращали свое существование, а руководство, как правило, исчезало. Налицо были классические схемы финансовых махинаций, названные финансовыми пирамидами . При этом, характерным для того момента было недовольство населения в связи с недостаточным количеством и объемом выписываемых обязательств фирмами - мошенниками , поскольку их не хватало на всех желающих разместить свои сбережения, на фоне массовой истерии в гонке по срочному вложению стремительно обесцениваемых денежных средств.  [c.85]

При этом целями защиты являются создание надежных механизмов снижения рисков операций с ценными бумагами развитие финансовых инструментов инвестирования средств инвесторов содействие формированию эффективной модели корпоративного управления приватизированными предприятиями предотвращение социальных взрывов и конфликтов путем защиты прав участников рынка ценных бумаг, и в первую очередь прав инвесторов борьба с суррогатами ценных бумаг и с мошенничеством, пресечение незаконной деятельности на рынке ценных бумаг.  [c.342]

Не признаются ценными бумагами по российскому законодательству документы, подтверждающие получение банковского кредита документы, подтверждающие внесение суммы в депозиты банков (за исключением депозитных и сберегательных сертификатов) долговые расписки завещания страховые полисы лотерейные билеты суррогаты ценных бумаг ( чековые карты , коммерческие сертификаты, билеты акционерных обществ и т.д.).  [c.296]

Кроме основной функции аккумуляции и размещения денежных средств ценные бумаги выполняют ряд дополнительных функций, в частности, отдельные виды ценных бумаг, такие, как вексель, могут выполнять функцию средства расчетов, восполнять недостаток оборотных средств, использоваться в качестве денежного суррогата.  [c.495]

Взаимозачеты с большим числом участников, как правило, осуществляют с помощью различного рода ценных бумаг. Предпочтение отдают более ликвидным ценным бумагам. Поэтому широкое распространение в зачетных схемах получили денежные суррогаты, выпускавшиеся федеральным правительством и его органами.  [c.442]

Расчеты государственными ценными бумагами. Первоначально (в период 1995-1996 гг.) в роли денежных суррогатов выступали казначейские обязательства, казначейские векселя и казначейские налоговые освобождения.  [c.442]

Принятие нового Гражданского кодекса РФ заложило важнейшие правовые основы для развития экономики России. Однако несовершенство некоторых его норм пока не позволяет в полной мере решать проблемы рынка ценных бумаг. Это объясняется тем, что в нем не учтены такие специфические особенности российской экономики, как кризис платежей, большой оборот неучтенной денежной наличности, значительный объем товарообменных (бартерных) сделок, наполнение рынка суррогатами денег и ценных бумаг и ряд других. Поэтому потребовалась дальнейшая конкретизация основных понятий рынка ценных бумаг, попытка которой была предпринята в Федеральном законе О рынке ценных бумаг № 39-ФЗ, принятом 22 апреля 1996 г. Этот Закон стал знаменательным событием в деле дальнейшего построения правовой основы государственного регулирования и развития рынка ценных бумаг в России, установления единых процедур и механизмов по выпуску и обращению ценных бумаг.  [c.182]

Эмиссия частных ценных бумаг, практически полностью отсутствовавшая в стране с начала 30-х до конца 80-х годов, стала возрождаться в виде появления суррогатов акций и негосударственных облигаций. В 1986—1987 гг. Львовское ПО Конвейер , получившее статус государственного акционерного социалистического предприятия, первым выпустило бумаги, названные акциями, хотя они не могли в принципе изменять отношений собственности. Этому примеру, не дожидаясь появления соответствующего правового обеспечения, последовали многие другие предприятия. Мотивом послужило стремление усилить стимулирование конечных результатов труда работников, пробудив в них чувство хозяина, а также желание привлечь дополнительные ресурсы для технического переоснащения производства.  [c.361]

Необходимо отметить, что ряд ученых вполне обоснованно полагают, что приватизационный чек не обладал наиболее существенными признаками ценной бумаги — не закреплял конкретного субъективного права и не являлся самодостаточным основанием для возникновения такого права. В.А. Белов, например, утверждает, что применявшийся в России приватизационный чек является по своей правовой природе не ценной бумагой, а денежным суррогатом... / См. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. — М., 1996. — С. 60.  [c.449]

Российский рынок ценных бумаг регулируется более чем 1000 законодательных и нормативных документов. Однако, несмотря на их обилие, они несогласованны, имеют пробелы в регулировании отдельных элементов рынка. Так, например, отсутствует система защиты инвесторов от банкротства инвестиционных институтов, отсутствует перечень запрещенных сделок, отсутствует регулирование обращения суррогатов на рынке и др.  [c.134]

Развитие отечественного рынка ценных бумаг связано с решением многих проблем. Одной из наиболее важных является достаточно слабая регламентированность рынка. Так, в течение достаточно длительного времени некоторые фирмы работали на фондовом рынке без лицензий, необходимых для работы с ценными бумагами и операций по привлечению средств населения. Эмиссия нередко проводилась в размерах, несогласованных с Министерством финансов Российской Федерации, что приводило к появлению на рынке ничем не обеспеченных суррогатов ценных бумаг. Повсеместно процветала запрещенная указом Президента России реклама будущих доходов, при этом большинство фирм практиковало самокотировку своих акций. Процедура регистрации акционеров в реестре не соблюдалась, бухгалтерский учет нередко велся с большими нарушениями. Эти и другие недостатки отечественного рынка приводили к существенной девальвации самой идеи фондового рынка как одного из наиболее эффективных механизмов перелива капитала из одной сферы экономики в другую.  [c.401]

Существующая нормативно-правовая база, предусматривающая ответственность участников рынка ценных бумаг, фрагментарна и не обеспечивает должной защиты прав инвесторов. До сих пор не определены четкие санкции, которые могут применяться в случае безлицензионной деятельности, выпусков суррогатов ценных бумаг (публичное размещение ценных бумаг, не прошедших государственной регистрации) и тому подобное. Но пока созданы юридические механизмы для установления, предупреждения и пресечения мошенничества. Крайне слабо регулируются отношения, связанные с "инсайдеровскими сделками" и манипулированием ценами на рынке. На начальной стадии находится регулирование сделок между аффилированными лицами.  [c.185]

Ценная бумага, однако, может фиксироваться и функционировать не только в виде отдельно взятого документа, но и как составная часть документа, который сам по себе ценной бумагой не является. В этом случае принято говорить о бездокументарных ценных бумагах, формой представления которых являются записи в специальном реестре1. Поскольку такое представление в корне изменяет характеристику ценной бумаги, делая ее как бы тенью , отбрасываемой правоустанавливающим документом (реестром ценных бумаг), постольку понадобилось введение в оборот суррогатов ценной бумаги — различного рода сертификатов и других аналогичных документов, подтверждающих права владельцев ценных бумаг. Легализует существование таких документов в гражданском обороте ч. 2 п. 1 ст. 149 ГК РФ, в соответствии с которой лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном праве.  [c.8]

Денежные средства ( ash). Это уже оприходованные компанией денежные средства. Они могут включать не только собственно деньги, но и ценные бумаги, высоко котирующиеся на рынке, а России — многие финансовые суррогаты (векселя, взаимозачеты и пр.). У M I по этой позиции проходит 853 млн долл. на начало отчетного периода. Хорошо это или плохо Если предприятие держит слишком много средств в виде наличных денег, то это первый признак того, что его руководители не нашли способ эффективно инвестировать их в какую-либо сферу бизнеса. И любой инвестор в этом случае захочет прежде всего сменить администрацию такого предприятия, прежде чем вкладывать в него свои деньги. В идеале предприятие или компания должно иметь на этом счете столько средств, сколько необходимо для того, чтобы застраховаться от внезапного скачка рыночной конъюнктуры.  [c.217]

В 1991—1996 гг. в Российской Федерации были достигнуты успехи в формировании рыночного хозяйства, а также в создании трехуровневой системы его финансирования (бюджетного финансирования, банковского кредитования и формирования прямых инвестиций через механизм рынка капиталов). В настоящее время, несмотря на ряд противодействующих факторов (развитие высокими темпами рынка государственных ценных бумаг и рынка центах бумаг коммерческих банков, появление различного рода финансовых суррогатов и т.п.), сложились благоприятные условия для прямого выхода предприятий на рынок капитала, чтобы пблучить необходимые им для инвестирования средства. Сейчас на рынке ценных бумаг одновременно протекают два процесса рост спроса предприятий на капитал к рост спроса инвесторов (в том числе иностранных) на ценные бумаги.  [c.379]

economy-ru.info

Суррогаты ценных бумаг — контрольная работа

Трассат становится должником по векселю только после того, как акцептирует вексель, т.е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись. Только после этого можно говорить о том, что вексель акцептован.

Реквизиты бланка векселя:

1. наименование «Вексель» (вексельная метка)
2. предложение (обязательство) уплатить определенную сумму
3. наименование плательщика
4. указание срока платежа
5. указание места платежа
6. наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен
7. дата и место составления векселя
8. подпись векселедателя.

Чек

Чек относится  к ценным бумагам и содержит ничем  не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной  в нем суммы чекодержателю. Таким  образом, чек по характеру выполняемых  функций напоминает переводной вексель, в котором в качестве трассата выступает банк.

Бланк чека имеет  свойственные ему реквизиты:

• наименование «Чек» — поручение плательщику выплатить указанную денежную сумму
• наименование плательщика и номер счета
• указание валюты платежа
• дата и место составления
• подпись чекодателя.

Ценные  бумаги кредитных организаций

Депозитный  сертификат — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированной на территории Республики Беларусь.

Сберегательный  сертификат — письменное свидетельство  банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика  на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только гражданину Беларуси.

Таким образом, депозитный и сберегательный сертификаты  очень похожи друг на друга, отличаясь только статусом владельца. Так, владельцем депозитного сертификата может быть только юридическое лицо, а сберегательного — только физическое лицо.

Объединяют  их и реквизиты, которые включают следующие характеристики:

1. наименование «Депозитный» или «Сберегательный» сертификат
2. указание на причину выдачи
3. дату внесения депозита (вклада)
4. размер депозита (вклада)
5. безусловное обязательство вернуть сумму вклада (депозита)
6. дату востребования
7. ставку процента
8. сумму причитающихся процентов
9. наименование и адрес банка-эмитента
10. подписи двух лиц от имени эмитента, печать эмитента
11. наименование получателя (для именного сертификата).

Складские свидетельства

Складское свидетельство  представляет собой документ, подтверждающий факт заключения договора хранения и  принятия товара на хранение, а держатель  свидетельства получает право распоряжаться товаром в то время, когда товар находится на хранении.

Двойное складское  свидетельство является ценной бумагой, состоящей из двух частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Эти части, будучи отделенными  друг от друга, являются самостоятельными ценными бумагами.

Специфика таких  ценных бумаг, как складские свидетельства, состоит не только в их своеобразной форме, но и в реквизитах, в состав которых входят:

1. наименование и место нахождения товарного склада
2. текущий номер свидетельства по реестру
3. наименование и место нахождения товаровладельца
4. наименование, количество, мера товара
5. срок хранения
6. размер вознаграждения и порядок его уплаты
7. дата выдачи свидетельства
8. подпись и печать товарного склада.

Банковские  сберегательные книжки на предъявителя

Банковская  сберегательная книжка на предъявителя, выпускаемая банком, согласно белорусскому законодательству также является ценной бумагой, удостоверяющей право ее владельца на получение вклада и процентов по нему.

Ее реквизитами являются:

• наименование и место нахождения банка
• номер счета по вкладу
• все суммы, зачисленные на счет
• все суммы, списанные со счета
• остаток на счете на момент предъявления банковской сберегательной книжки в банк.

Приватизационные  ценные бумаги — ваучеры

Приватизационные  ценные бумаги также относятся к  ценным бумагам, подтверждающим право  их владельца на часть приватизируемой  государственной собственности. Наиболее известным и пока единственным примером приватизационных пенных бумаг являются приватизационные чеки (ваучеры).

Жилищные  сертификаты — ценные бумаги

Жилищные сертификаты  представляют собой ценные бумаги с  индексируемой номинальной стоимостью в зависимости от стоимости единицы  площади жилья. Номинальная стоимость  жилищных сертификатов представлена в единицах общей площади жилья и в ее денежном выражении.

В этом и состоит  необычность данных ценных бумаг, имеющих  следующие реквизиты:

1. наименование — «Жилищный сертификат»
2. дату и номер государственной регистрации
3. срок действия сертификата
4. дату приобретения первым собственником
5. размер общей плошали жилья в расчете на один сертификат
6. общий объем эмиссии сертификатов данной серии
7. цену приобретения первым собственником
8. схему индексации номинальной стоимости
9. предварительные условия заключения будущего договора купли-продажи жилья
10. порядок соглашения о дополнительных и окончательных условиях будущего договора купли-продажи жилья
11. условия, дающие право заключить договор на покупку жилья
12. полное наименование эмитента, его подпись, печать
13. полное наименование собственника сертификата
14. полное наименование банка, контролирующего целевое использование привлеченных средств.

Закладная — новый вид ценных бумаг

Закладная является именной ценной бумагой, удостоверяющей следующие права ее законного  владельца:

• право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств существования этого обязательства
• право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.

Обязанными  по закладной лицами являются должник по обеспеченному ипотекой обязательству и залогодатель.

Закладная должна содержать:

1. слово «Закладная», включенное в название документа,
2. имя залогодателя и указание места его жительства либо его наименование и указание места нахождения, если залогодатель — юридическое лицо,
3. имя первоначального залогодержателя и указание места его жительства либо его наименование и указание места нахождения, если залогодержатель — юридическое лицо,
4. имя первоначального залогодержателя и указание места его жительства либо его наименование и указание места нахождения, если залогодержатель — юридическое лицо,
5. название кредитного договора или иного денежного обязательства, исполнение которого обеспечивается ипотекой, с указанием даты и места заключения такого договора или основания возникновения обеспеченного ипотекой обязательства,
6. имя должника по обеспеченному ипотекой обязательству, если должник не является залогодателем и указание места жительства должника либо его наименование и указание места нахождения, если должник — юридическое лицо,
7. указание суммы обязательства, обеспеченной ипотекой, и размера процентов, если они подлежат уплате по этому обязательству, либо условий, позволяющих в надлежащий момент определить эту сумму и проценты,
8. указание срока уплаты суммы обязательства, обеспеченной ипотекой, а если эта сумма подлежит уплате по частям — сроков (периодичности) соответствующих платежей и размера каждого из них либо условий, позволяющих определить эти сроки и размеры платежей (план погашения долга),
9. название и достаточное для идентификации описание имущества, на которое установлена ипотека, и указание места нахождения такого имущества,
10. денежную оценку имущества, на которое установлена ипотека,
11. наименование права, в силу которого имущество, являющееся предметом ипотеки, принадлежит залогодателю, и органа, зарегистрировавшего это право, с указанием номера, даты и места государственной регистрации, а если предметом ипотеки является принадлежащее залогодателю право аренды — точное название имущества, являющегося предметом аренды, и срок действия этого права,
12. указание на то, что имущество, являющееся предметом ипотеки, обременено правом пожизненного пользования, аренды, сервитутом, иным правом либо не обременено никаким из подлежащих государственной регистрации прав третьих лиц на момент государственной регистрации ипотеки,
13. подпись залогодателя, а если он является третьим лицом, также и должника по обеспеченному ипотекой обязательству,
14. сведения о времени и месте нотариального удостоверения договора об ипотеке, а также сведения о государственной регистрации ипотеки,
15. указание даты выдачи закладной первоначальному залогодержателю.

Опционные свидетельства — производные  ценные бумаги

Опционное свидетельство  представляет собой производную  именную эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет право ее владельца на покупку (опционное свидетельство на покупку) или продажу (опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг, составляющих базисный актив опционных свидетельств.

Сертификат  опционного свидетельства должен содержать следующие обязательные реквизиты:

• полное фирменное наименование эмитента и его место нахождения
• наименование «Опционное свидетельство на покупку» или «Опционное свидетельство на продажу»
• государственный регистрационный номер опционных свидетельств
• порядковый номер опционного свидетельства
• порядок размещения опционных свидетельств (дату начала и дату окончания размещения опционных свидетельств), способ размещения (открытая или закрытая подписка), цену (премию) размещения опционных свидетельств или метод ее определения, порядок и срок оплаты опционных свидетельств
• номинальную стоимость опционного свидетельства
• вид (категория и тип), количество, дату и номер государственной регистрации ценных бумаг, подлежащих покупке или продаже по опционному свидетельству (базисный актив), с указанием органа государственной регистрации этих ценных бумаг
• цену покупки или продажи ценных бумаг, указанных в опционном свидетельстве (цену исполнения)
• срок обращения опционного свидетельства
• обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении владельцем требований законодательства Российской Федерации
• указание количества опционных свидетельств, удостоверенных этим сертификатом
• указание общего количества опционных свидетельств с данным государственным регистрационным номером
• указание на то.выпущены ли опционные свидетельства в документарной форме с обязательным централизованным хранением или в документарной форме без обязательного централизованного хранения
• полное фирменное наименование (фамилию, имя и отчество) владельца опционного свидетельства
• печать эмитента опционного свидетельства и подписи единоличного исполнительного органа эмитента опционного свидетельства и лица, выдавшего сертификат.

referat911.ru

Смотрите также

• 
  Реферат покрова пресвятой богородицы
• 
  Реферат по истории инки
• 
  Реферат никита сергеевич хрущев
• 
  Реферат на тему эмульгаторы
• 
  Реферат на тему мидии
• 
  Реферат на тему алопеция
• 
  Реферат музыка древней руси
• 
  Реферат знак зодиака водолей
• 
  Реферат ермак покоритель сибири
• 
  Реферат водолей знак зодиака
• 
  Покрова пресвятой богородицы реферат