Контрольный пакет акций фирмы составляет: Что такое контрольный пакет акций

Контрольный и блокирующий пакеты акций

Акция – это ценная бумага, выпуск которой осуществляет компания-эмитент. Она не имеет определенного срока обращения. Она подтверждает инвестирование капитала в компанию, направленное на его развитие. Эта бумага предоставляет право членства в управлении эмитентом и извлечения частичной прибыли в форме дивидендных выплат.

К выпуску акций эмитенты прибегают, если нет других возможностей привлечения средств или если создаются компании в новых сферах деятельности, которые являются перспективными.

Однако акции – это не только финансовый инструмент, но и эффективный способ вызвать заинтересованность управленцев компании в увеличении результативности их труда.  Таким образом, владелец акций становится не просто наемным работником. Он становится собственником, имеющим право голоса на собраниях, на которых принимаются управленческие решения и поднимаются вопросы, связанные со стратегическим развитием предприятия и распределением прибыли. Рассмотрим, какие бывают виды пакетов акций.

Подробно о пакете акций

Пакет акций представляет собой число бумаг одной компании, сосредоточенное у одного владельца и находящееся под его собственным контролем. Цена мажоритарных пакетов способна вырасти во много раз, если акционер вправе влиять на деятельность эмитента.  Обычно пакет измеряется в виде процентного отношения активов, входящих в него, к общему числу активов данного эмитента.

Если инвестор решил вкладывать средства в фондовый рынок, стоит подробнее изучить, что представляет пакет акций и какие его виды существуют. Рассмотрим основные из них. Ими являются миноритарный, блокирующий и контрольный пакет акций.

Зачастую инвесторы, формируя свой портфель, инвестируют часть денег именно в акции. Главная причина этого состоит в некоторых преимуществах, которые дает владение этими бумагами. Это дает возможность не только получать долю прибыли в форме дивидендных выплат, но и участвовать в деятельности эмитента.

Блокирующий пакет

Блокирующим называется пакет, дающий право акционеру блокировать или накладывать запрет на какое-либо решение, утвержденное на совете директоров либо заседании акционеров.

Теоретически этот пакет должен состоять, как минимум, из 25 процентов и одной акции. Практически же, в основном, чтобы заблокировать какое-либо управленческое решение, достаточно и меньшего процента. Это обусловлено тем, что не все миноритарии участвуют в заседании акционеров и управлении эмитентом.

Фактически пакет, включающий в себя около 15-20 % бумаг, может оказаться блокирующим, а иногда и контрольным. Бывают и ситуации, когда пакет в 10 % давал право его держателю не только блокирования решений, но и управления эмитентом.

В целом есть определенная закономерность: чем больше процентов бумаг сосредоточено у миноритариев, тем более размытым является управление эмитентом. Соответственно, тем меньше процентов понадобится для того, чтобы пакет стал блокирующим/контрольным.

Стоит учесть, что блокирующий пакет акций – это инвестиционный инструмент, состоящий только из бумаг, предоставляющих право голоса его владельцу на общем заседании.  В остальном, это обычные бумаги. Привилегированные чаще всего не дают инвестору право управлять предприятием.

Зачастую, цель стратегических инвесторов – владение не контрольными, а блокирующими пакетами. Это связано с тем, что они отнимают меньше усилий и ресурсов. Кроме того, иногда, они дают возможность если не полного управления деятельностью эмитента, то хотя бы активного участия в управлении им. Это выгодно, когда контрольным пакетом не владеет один инвестор.

Согласно законодательству, для покупки доли бумаг компании свыше 20 % требуется наличие специального разрешения ФАС. Это значит, что для стандартного числа бумаг, необходимых для формирования блокирующего пакета, то есть, 25 процентов и одной акции, нужно согласование с Федеральной антимонопольной службой.

Зачастую блокирующий пакет акций крупнейших концернов, имеющих стратегически важное значение, государство оставляет за собой для обеспечения контроля над ними после приватизации компаний.

Поскольку владельцы данного финансового инструмента могут блокировать решения, утвержденные на общем заседании, в отечественной практике зачастую борьба происходит именно за эту часть в уставном капитале. Если Устав компании предусматривает принятие решений по какому-либо вопросу большинством голосов, к примеру, ¾ от всех участников собрания, то право блокировать невыгодное решение имеют 25 процентов + одна акция.

Как показывает практика, не все владельцы ценных бумаг присутствуют на общем собрании. А число требуемых для принятия положительного решения голосов вычисляется не от общего количество бумаг, дающих право участия в голосовании, а от тех бумаг, держатели которых присутствуют на собрании. Важным условием является наличие кворума. По этой причине блокировка решения возможна и с гораздо меньшим количеством голосов.

Такими являются решения, вызванные необходимостью:

1. Включить изменения в Устав компании, дополнить его и утвердить в обновленной редакции.
2. Реорганизовать компанию, ликвидировать ее, в связи с чем, назначить ликвидационную комиссию и утвердить промежуточный и окончательный балансы.
3. Определить число объявленных акций, а также предоставляемых ими прав, номинальную цену и тип бумаги.
4. Увеличить уставный капитал предприятия.

Контрольный пакет

Контрольный пакет акций состоит из процента бумаг, позволяющих его держателю принимать значимые решения, связанные с деятельностью компании.        Теоретически это количество составляет 50% + одна акция. Однако на практике может быть достаточно и меньшего количества.
Это обусловлено такими условиями, как:

• степень «распыленности» бумаг среди акционеров;
• структура эмитированных бумаг, то есть, соотношение акций, предоставляющих право голоса и не дающих это право;
• пассивным или активным участием владельцев бумаг в деятельности компании и в общих собраниях.

Контрольный пакет дает возможность его держателю управлять предприятием. Фактически, он позволяет осуществлять контроль всей его деятельности, именно поэтому носит такое название. Также он дает возможность самостоятельного принятия решений, имеющих стратегическое значение.

Владелец его обладает практически полной властью в компании. Он имеет право на:

1. Внесение изменений в Устав, его дополнений, на утверждение новой его редакции.
2. Проведение слияния компании, в определенных условиях ее разделение.
3. Ликвидацию предприятия.
4. Прекращение полномочий участников совета директоров.
5. Эмиссию любых бумаг.
6. Принятие решений, связанных с дивидендными выплатами.

Единый контроль над обществом предоставлен акционеру, который владеет 75 процентами и одной бумагой. Это исключает блокирование решений, принятие которых происходило на общем собрании, поскольку в этой ситуации отсутствует блокирующего пакета.  Есть много стратегически значимых для государства предприятий, где правительство владеет пакетом 75 %.

Следовательно, для инвесторов, имеющих стратегические цели, значение объема пакета бывает совершенно разным. Как правило, чем больше этот объем, тем дороже он стоит.

Рассмотрим, как выкупить контрольный пакет. Эта процедура проводится инвесторами, владельцами акций, руководящим составом предприятия. Целью выкупа является получение контроля над принятием решений управленческого характера.

В экономических условиях настоящего времени крупной долей акций предприятий, как правило, владеют руководители. Это дает возможность быстрого и эффективного распоряжения имуществом и активами компании. Если контрольный пакет передается другому владельцу, это свидетельствует о том, что эмитент расширяется либо привлекаются инвесторы со стороны.

Покупается контрольный пакет путем проведения следующих процедур:

1. Проведение оценки числа и цены бумаг, составляющих контрольный пакет – это первоначальный этап. Также оцениваются акции, которыми владеют третьи лица. Если один владелец имеет больше, чем 75 процентов, передать пакет – это значит, выкупить право единого контроля над деятельностью эмитента. Если крупный владелец держит не больше, чем 40 процентов, популярной практикой является выкуп акций у миноритариев, после чего проводятся переговоры с руководящим составом компании.
2. Вне зависимости от способа приобретения бумаг, важной является поддержка центральных (управляющих) компанией. В противном случае возникнут сложности с получением точных сведений о числе бумаг, их составе и цене.
3. В случае равного распределения бумаг между всеми акционерами, контрольный пакет можно выкупить по индивидуально разработанной схеме. Как правило, на практике такое распределение говорит о том, что на предприятии действует гибкая политика. Способ выкупа один – перекупка бумаг у миноритариев до тех пор, пока пакет не станет больше. И лишь после этого проводятся переговоры.
4. Действующие законы и нормативно-правовые акты предусматривают обязательное получение разрешения от ФАС. Такая мера предосторожности предотвращает монополизацию и риск совершения рейдерских захватов компании-эмитента.
5. Совершенная сделка регистрируется в контролирующих органах. После чего меняется список владельцев акций. Эта процедура является окончательным этапом.

Если покупается пакет, состоящий больше, чем из 30 % бумаг, а также, если у инвесторов эмитента производится вытеснение вместе с перекупкой больше 95 процентов бумаг, законодательные акты строго контролируют данную процедуру.

Законом предусмотрено проведение таких мероприятий:

1. На совете директоров выносится предложение о добровольной реализации 30 процентов бумаг. Цена их и сроки продажи устанавливаются их владельцами.
2. Формируется выгодное предложение выкупить другие акции, позволяющие контролировать деятельность эмитента.
3. Если выкупается больше 95 процентов акций, покупатель должен выкупить остальные с согласия их держателей. Также он имеет право и принудительного выкупа остальных бумаг.

В целом, контрольный пакет представляет собой портфель акций и других ценных бумаг, дающих право управления компанией-эмитентом и единоличного принятия управленческих решений. То есть, выкупаются бумаги не для обогащения, а для получения полного контроля. Часто происходит так, что после покупки контрольного пакета, его держатель приобретает и все производство.

Миноритарный пакет

Рассмотрим еще один пакет, неконтролирующий (миноритарный). Он не предоставляет права его владельцу оказывать влияние на деятельность эмитента.  Обычно, акционеры, владеющие им, не получают сведений, связанных с финансовым состоянием эмитента, не участвуют в собраниях акционеров. Величина таких пакетов не превышает 2 % от всей величины активов компании.

Неконтролирующий пакет представляет собой малый объем акций, не позволяющий влиять на решения и деятельность компании, однако, в определенных случаях владелец его все же имеет право запросить интересующие его сведения или присутствовать на собраниях. Чаще всего миноритарные акционеры выполняют функции только инвестора. При этом, действующим законодательством контролируется защита прав миноритариев. Им предоставляются некоторые возможности, используемые для решения определенных вопросов и задач.

Вопреки существующим ограничениям, держатель неконтролирующего пакета имеет определенные права относительно инвестируемой компании-эмитента. Он не имеет право непосредственного участия в управлении его деятельностью по простой причине, которая заключается в сложности конкурирования с мнением большинства акционеров.

Основными правами миноритариев являются:

1. Право получения дохода в форме дивидендных выплат.
2. Получение доли имущества или средств компании в случае ее ликвидации.
3. Получение по запросу сведений о деятельности эмитента.
4. Приобретение бумаг из дополнительной эмиссии с целью защиты от «размытия» пакета, которым владеет миноритарный акционер.
5. Право потребовать от мажоритарных акционеров выкупа собственных акций по действующей в этот момент рыночной стоимости, если миноритарий оказался не согласен с решениями, утвержденными на совете директоров. При этом законодательством предусматривается и обратное правило, в соответствии с которым владельцы контрольных пакетов имеют право принудительного влияния на миноритарных акционеров с целью продажи ими остальной части бумаг.

Основное внимание во многих государствах уделяется именно защите прав владельцев миноритарных пакетов. Главным из требований законодательства является кумулятивное голосование. В классическом виде голосований одна бумага имеет лишь один голос, но в случае с миноритариями действует кумулятивный принцип. Он заключается в том, что все голоса, имеющиеся у одного акционера, он вправе передать другому владельцу бумаг эмитента.

Поскольку миноритарии не участвуют в управлении компании, мажоритарные владельцы бумаг могут принять решения, направленные против миноритарных. Одним из таких, например, является снижение ценности акций, которыми владеет миноритарий, путем выведения активов в другую компанию.

Для предотвращения таких случаев во многих государствах, включая Россию, утверждены специальные меры, направленные на то, чтобы защитить держателей миноритарных пакетов:

• чтобы принять значимые решения, требуется около ¾ голосов из общего числа держателей ценных бумаг. К данным решениям можно отнести те, которые связаны с реорганизацией акционерного общества, с дополнительным выпуском акций, с одобрением сделок с участием имущества компании, стоимостью свыше 50 % от балансовой стоимости всего имущества, с уменьшением уставного капитала за счет снижения номинальной стоимости бумаг;
• в обязательном порядке определяется кумулятивный принцип голосования при установлении участников совета директоров. Например, владелец 10 процентов бумаг вправе избрать столько же процентов участников;
• в случае приобретения больше 30 процентов новый владелец обязан внести предложение остальным держателям акций о выкупе их по цене, менее расчетной;
• владелец менее одного процента имеет право подачи иска от имени эмитента к его руководству, которое нанесло своим действиями или их отсутствием урон предприятию;
• владелец более ¼ акций вправе получения доступа к финансовой отчетности и протоколам собраний.

Действующие законы многих государств предусматривают принудительный выкуп миноритарного пакета. В РФ это представляется возможным после сосредоточения в одних руках больше 95 процентов активов эмитента. Принцип данного действия состоит в том, что миноритарный акционер принуждается к реализации своих бумаг мажоритарному. Данное право носит название squeeze-out.

Вместе с тем есть еще одно право, называемое sell-out. Его принцип состоит в том, что миноритарий получает возможность потребовать у мажоритарных акционеров выкупа акций.

Если посмотреть на это с точки зрения экономики, и принудительный, и добровольный выкуп способствует тому, что активы концентрируются в единых руках. Например, у одного акционера или их группы. Принцип данных решений состоит в стремлении получения контрольного пакета и управления предприятием. Однако здесь есть и подводные камни.  Если все активы находятся в одних руках, они становятся менее ликвидными. В результате продажа таких активов на публичном рынке очень осложняется. По этой причине многие эмитенты строго контролируют полный выкуп бумаг, что собственно, регулируется и законодательством.

Заключение

Стоит отметить, что в основном, контрольными пакетами акций владеют учредители компаний. На российском рынке контрольные пакеты крупнейших концернов являются государственной собственностью, поскольку правительство имеет повышенный интерес к регулярным дивидендным выплатам, которые существенно пополняют государственный бюджет.

Следует помнить, что, если продаются не миноритарные, а блокирующие или контрольные пакеты бумаг, их держателям доступна их продажа по цене, которая намного выше действующей рыночной. Доказано на практике, что их достаточно часто реализуют по цене, которая в 2-3 раза превышает их реальную цену. Это представляется возможным только тогда, когда акционерное общество, продающее свои бумаги, считается достаточно перспективным.

Начинающему инвестору, не имеющему крупного капитала, не удастся стать владельцем блокирующего или контрольного пакета акций какой-либо компании. Однако, приняв решение инвестировать в ценные бумаги и торговать ими на фондовом рынке, важно знать, что для стабильного получения прибыли и минимизации рисков необходимо руководствоваться фундаментальным анализом. Он изучает факторы, которые создают ценовое движение. Ими являются настроение публики, денежные потоки, взаимодействие рынков между собой, оценка соотношения спроса и предложение и многие другие факторы.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Google+

Что такое контрольный пакет акций – виды пакетов акций

Владение контрольным пакетом акций позволяет определять стратегические направления развития акционерного общества, контролировать его текущую деятельность, осуществлять назначение руководящих органов, согласовывать мероприятия, направленные на использование значительных финансовых ресурсов, а также совершать другие действия, способствующие развитию предприятия, за исключением его реорганизации и ликвидации.

Возможные виды пакетов акций

Любой пакет акций включает в себя определенное количество ценных бумаг, принадлежащих конкретному акционеру компании. Основными видами пакетов акций являются:

1. 1. Миноритарный. Акционер, владеющий этим небольшим пакетом, может делать запросы об интересующих его аспектах работы ОАО, принимать участие в собраниях акционеров, при этом, не оказывая существенного влияния на результаты голосования по вопросам повестки дня собрания. Владельцы пакетов с более чем 5-процентным количеством акций обладают правом созыва общего собрания для решения неотложных вопросов ее деятельности.
2. 2. Блокирующий. Владелец блокирующего пакета имеет право наложить вето на решение общего собрания акционеров, влияя, таким образом, на деятельность компании.
3. 3. Контрольный. Пакет акций, владение которым дает право управления акционерным обществом. Величина его может быть различной. Теоретически контрольный пакет должен содержать 50%+1 акцию. Такое количество акций не является обязательным, если на собрании присутствуют не все акционеры – в таких случаях для принятия решения достаточно большинства голосов. Учитывая, что в крупных ОАО большинство держателей акций – это мелкие акционеры, то для контроля над такой компанией иногда достаточно иметь пакет из 20-30% акций.

Обладатели пакета в 50% и более акций гарантированно контролируют деятельность компании и определяют стратегическое направление ее развития. 25-процентного пакета достаточно, чтобы блокировать большую часть решений. Таким образом, несмотря на законные полномочия обладателей крупных пакетов акций, они должны считаться с мнением друг друга, иначе предложения одних могут вызывать противодействие других, нанося ущерб компании.

Особенности контрольных пакетов акций

Крупные (или контрольные) пакеты акций, дающие право серьезно влиять на деятельность компании могут оцениваться гораздо выше номинальной стоимости акций компании. При их продаже владелец может запросить сумму, соответствующую его собственной оценке стоимости пакета.

Типы акций акционерного общества

Акции предприятий подразделяются на следующие типы:

• Обыкновенные – акции, выпускаемые акционерной компанией и дающие право их владельцам голосовать на собраниях акционеров, а также получать нефиксированные дивиденды в случае, если компания имеет по результатам финансовой деятельности чистую прибыль, из которой начисляются дивиденды.
• Привилегированные. Акции, по которым компания обязуется произвести выплату фиксированного дохода. Однако владельцы привилегированных акций лишены права голоса на общем собрании.

Практика показывает, что, как правило, контрольными пакетами акций владеют основатели компании, топ-менеджмент, крупные инвесторы, а также государство, заинтересованное в получении дивидендов для пополнения бюджета. Так, государство владеет контрольным пакетом акций многих крупных ресурсообразующих компаний (Газпром, Роснефть, «Российские железные дороги» и др.).

Рекомендуем почитать:

Что такое акции компании

Акция – ценная бумага, которая удостоверяет участие ее владельца в формировании капитала акционерного общества и дает ему право на получение части прибыли этого общества.

Чем отличается акция от облигации

Покупая акцию, инвестор получает долю в активах и может претендовать на часть прибыли компании. Приобретая облигацию, инвестор становится кредитором предприятия.

⇧

Контрольный пакет акций — Энциклопедия по экономике

Контрольный пакет акций (КПА) содержит более 50% всех акций, выпущенных акционерным обществом. Владелец КПА является основным  [c.232]
Хозяйственное, промышленное или торговое предприятие, пользующееся правами юридического лица. Может создаваться в любой отрасли экономики. Обычно крупные Ф. являются предприятиями акционерного типа. Ф. могут быть частными, кооперативными, государственными и смешанными. В организационном отношении крупная Ф. может состоять из головной компании, которая объединяет определенное число производств, и широкого набора других специализированных отделений, предприятий и филиалов. Контрольным пакетом акций владеет головная компания.  [c.414]

Акционерная компания, владеющая контрольным пакетом акций юридически самостоятельных банков и небанковских фирм с целью осуществления господства и контроля над их операциями.  [c.423]

Следующей проблемой будет точность измерений. Руководители обладают возможностью подправить данные или проценты, чтобы улучшить внешний вид результатов работы. В судебном процессе, связанном с покупкой контрольного пакета акций, судья обнаружил, что фирма Шарон Стал Корпорейшн , использовала бухгалтерские методы, которые завышали ее доходы. Шарон заставили показать свой уровень доходов, снизив их на 45%. В числе своих выводов судья отметил Шарон в отчетах показала свои запасы железной руды больше на 4,7 млн. долл. увеличила отгрузки в филиал и регистрировала конечные счета дебиторов как доход в один год вносила избыточные 1,2 млн. долл. в свой пенсионный фонд, а на следующий год регистрировала эти деньги как доход уменьшила запасы продукции, которые, согласно учету при расходовании запасов в обратном порядке, снижали себестоимость реализованной продукции и увеличивали объявленную прибыль. Руководящий работник Шарон назвал такую практику возможностями повышения прибылей 20.  [c.302]

Премия за приобретение контрольного пакета. Контрольный пакет акций. Скидки за неконтрольный пакет акций. Скидка за неконтрольную ликвидность ценных бумаг.  [c.315]

Методы доходного подхода. Стоимость контрольного пакета акций выражают цену, которую заплатил бы инвестор за владение предприятием. Расчет денежных потоков базируется на контроле за решениями администрации.  [c.315]

Серьезная причина для беспокойства возникнет, когда иностранцы начнут продавать свою собственность в США. Это будет означать, что они опасаются длительного кризиса в США. И это будет действительно плохо, гораздо хуже, чем покупка японской компанией контрольного пакета акций Рокфеллер-ского центра.  [c.81]

Владея пакетом акций акционерного общества, государство заинтересовано в получении высоких дивидендов, как и остальные акционеры. Обладание контрольным пакетом акций позволяет ему проводить через собрание акционеров те или иные управленческие решения перспективного или радикального характера.  [c.191]

Холдинг — это компания, владеющая контрольными пакетами акций других компаний (дочерние предприятия), что позволяет контролировать и управлять их деятельностью. Холдинговая компания совместно с дочерними фирмами фактически образует многоотраслевое объединение акционерных обществ (государство может сохранить за собой право владения пакетом акций холдинга), позволяющее осуществить эффективную концентрацию капиталов и других ресурсов.  [c.192]

Владение контрольным пакетом акций его дочерних компаний является экономической основой функционирования холдинга.  [c.192]

Второй путь создания холдингов заключается в их образовании путем акционирования бывших государственных объединений с передачей контрольного пакета акций составляющих его производственных единиц аппарату управления холдинга. В этом случае контрольный пакет акций, находящихся в управлении Госкомимущества, передается холдинговой компании с правом доверительного управления. Такой путь создания холдингов имеет некоторые черты административно-управленческого метода управления. Но при нем луч-  [c.193]

В этих условиях одной из важных задач является поиск путей согласования экономических интересов всех подразделений комплекса и стимулирование их на повышение эффективности своего производственного потенциала. Одним из путей решения данной проблемы может быть формирование эффективного мотивационного механизма, обеспечивающего материальную заинтересованность и ответственность структурных подразделений в достижении высоких конечных производственных и финансовых результатов деятельности нефтяной компании. Здесь наиболее существенным инструментом выступает методика оценки стоимости предприятий и порядок распределения акций между структурными подразделениями и членами трудового коллектива внутри подразделений. Имеются различные варианты определения доли акций, передаваемой подразделениям и внешним предприятиям. В Российской программе предусматривается вариант, когда членам трудового коллектива предоставляется право приобретения 51 % от величины уставного капитала, т.е. контрольный пакет акций. В выкупе этой доли акций с согласия трудового коллектива могут участвовать и смежные производства, имеющие с ним кооперационные и технологические связи. В Казахстане схема первичного распределения акций предусматривает порядок, при котором их контрольный пакет остается в собственности государства, а также рекомендации о продаже 10% предприятиям-смежникам и резервирование 10% для реализации иностранным инвесторам. Методика распределения акций должна объективно оценивать вклад и учитывать долю структурных подразделений в выпуске конечной продукции. В качестве объективного критерия следует принимать стоимость работ (продукции, услуг) структурных подразделений. Сопоставляя ее со стоимостью конечной продукции Общества, можно оценить степень участия отдельных подразделений и соответственно стоимость акций, передаваемых им. Упрощенный вариант методики можно выразить формулой  [c.11]

Линию усиления последнего в экономике фактически проводит федеральная исполнительная власть после событий августа 1998 г. Это концентрация в руках государства контрольных пакетов крупных ( системообразующих ) коммерческих банков под стабилизационные кредиты, ужесточение контроля за валютной выручкой (с принудительной продажей экспортерами 75% ее на бирже) и за ее вывозом за рубеж, позитивная реакция на стремление ряда корпоративных производственно-финансовых структур перейти, продав контрольные пакеты акций, под опеку государства, направление потоков госбюджетных средств преимущественно через казначейскую систему и вытеснение из сферы их обслуживания коммерческих банков и т. д.  [c.215]

В большинстве двусторонних инвестиционных соглашений инвестиции не разделены на прямые и портфельные. В ДИС дается широкое определение инвестиций, с тем чтобы оно охватывало обе формы инвестиций. Таким образом, отдельная акция акционерного капитала, хотя и является портфельной инвестицией, подлежит защите данным ДИС в той же мере, что и контрольный пакет акций. В некоторых договорах формулируется понятие портфельные инвестиции 1. В отдельных ДИС отмечается, что защите подлежат только прямые инвестиции, например пункт 1 статьи 1 ДИС между Данией и Литвой определяет инвестиции как любой вид  [c.37]

Овладение контрольным пакетом акций в иностранной корпорации также считается изъятием контроля над активами и прибылью предприятия.  [c.84]

Предприятия со смешанной, государственно-частной собственностью, контрольный пакет акций которых принадлежит государству. Деятельность таких предприятий также регламентируется частным правом. Государство осуществляет с ними взаимодействие через систему контрактов. Естественно, они более самостоятельны, чем предприятия со 100%-ной государственной собственностью.  [c.35]

Защита прав собственности, уровень корпоративного управления. Большинство российских компаний не воспринимают создание инвестиционной привлекательности в качестве приоритетной задачи. В последние 3—4 года произошло множество нарушений прав инвесторов, особенно в компаниях, где контрольный пакет акций принадлежит одной из ФПГ.  [c.169]

Рассмотрим только один такой вид информации. При заключении сделки с некоторой фирмой полезно знать, кто фактически этой фирмой владеет, с кем на самом деле будет заключен контракт, кому принадлежит доход, размещаемый заказ и т. д. Вступая в контакты с формально независимой фирмой, возможна ситуация, когда среди собственников ее акционерного капитала может оказаться другая фирма, обладающая контрольным пакетом акций и на этом основании контролирующая политику фирмы, с которой ведутся переговоры. В свою очередь, эта вторая фирма, являясь формально независимой, может фактически принадлежать третьей фирме и т. д. Составление схемы фактической принадлежности одной фирмы другой является весьма выгодной формой экономической деятельности. Предприниматели, имеющие такую схему, были бы надежно застрахованы от неприятных ситуаций в бизнесе.  [c.66]

Контрольный пакет акций —- доля общей стоимости (количества) акций, позволяющая их владельцам контролировать деятельность всего акционерного общества. Концентрация производства — сосредоточение выпуска продукции на крупных предприятиях.  [c.496]

Холдинговая компания — акционерная компания, использующая свой капитал для приобретения контрольных пакетов акций других компаний с целью управления, руководства ими и получения дивидендов.  [c.508]

Объекты ЖКХ обслуживаются муниципальными предприятиями или акционерными обществами при сохранении за органом местного самоуправления контрольного пакета акций. При акционировании предприятий ЖКХ учитывается различный порядок приватизации производственной и технологической частей основных фондов. Организации различных форм собственности могут обслуживать объекты ЖКХ при наличии соответствующей лицензии.  [c.698]

Холдинговая компания — компания, контролирующая другие компании за счет того, что имеет контрольный пакет акций этих компаний.  [c.444]

Руководители предприятий, как правило, владеющие контрольным пакетом акций, используют прибыль не только в качестве дивидендов. Но в рыночной экономике не может быть никакого фонда директора , как это было в советский период. Зарплата и дивиденды — больше никто ничего не может получить в кассе акционерного предприятия. Это правило еще не вошло в повседневную экономическую жизнь России.  [c.45]

Руководство предприятия, держатель контрольного пакета акций, администрация предприятия, финансовые и экономические службы, бухгалтерия  [c.310]

На продолжительный срок акции приобретают с целью получения многолетних постоянных доходов или для того, чтобы оказывать влияние на хозяйственную политику стороннего акционерного общества. Для этого необходимо располагать контрольным пакетом акций, т.е. 50% плюс одна голосующая акция. Но в ряде случаев организация приобретает пакет акций на срок менее одного года. Целью такого приобретения обычно является получение доходов в результате выгодной продажи пакета акций при повышении их курса на фондовой бирже. Здесь важное значение имеет правильный выбор момента продажи, когда курс продолжает еще расти, но близок момент остановки его роста и начала падения.  [c.183]

Таким образом, к аффилированным лицам, осуществляющим контроль либо находящимся под контролем, относятся материнские компании и дочерние общества, а также физические лица, владеющие контрольным пакетом акций либо более 20 % голосующих акций, но имеющие возможность определять решения организации (например, генеральный директор АО).  [c.184]

Если в отчетном периоде не было операций с аффилированным лицом по передаче активов или обязательств, но оно контролирует организацию, то организация в бухгалтерской отчетности должна описать характер отношений с этим лицом (владение контрольным пакетом акций, владение более чем 20% голосующих акций, но имеющее возможность определять решения, принимаемые организацией).  [c.185]

Такие акции не имеют ни права голоса, ни права на дивиденд. Акции могут выкупаться компанией-эмитентом по следующим причинам распределения между сотрудниками компании, поддержания выгодной рыночной ситуации для акций компании, увеличения доходов на акцию, для инвестирования их в другую компанию, для предотвращения захвата контрольного пакета акций другой компанией и другим причинам.  [c.155]

Во второй части пункта 7 ПБУ 11/2000 [14] речь идет о преобладающих и зависимых обществах. Согласно указанному пункту преобладающее общество осуществляет контроль над зависимым, если имеет возможность определять решения, принимаемые в этом обществе. В противном случае, а это возможно, если контрольный пакет акций (преобладающее участие в уставном капитале) принадлежит другой организации или физическому лицу, в целях раскрытия информации в бухгалтерской отчетности считается, что преобладающее общество не контролирует зависимое.  [c.477]

Материнское предприятие (холдинговая компания) — держатель контрольного пакета акций дочерних или других предприятий, осуществляющий контроль над ними. Контрольный пакет акций (более 50% обыкновенных акций по номинальной стоимости с правом голоса) обеспечивает решение вопросов распределения доходов, назначения всех или большинства членов правления или совета директоров контролируемого предприятия. Материнское предприятие вместе с дочерними и другими предприятиями образует группу и имеет право и возможность извлекать экономические выгоды из дочерних предприятий. Концепция материнского предприятия основана на наличии правового контроля.  [c.135]

Кониси-року была организована в 1936 г. и до войны была хорошо известна как производитель фото- и кинопленки и фотоаппаратов. Они были главными продуктами до 1967 г., когда компания понесла большие убытки. Крах был отчасти связан с некачественной пленкой, но главным образом с низкой долей рынка и недостаточной конкурентоспособностью продукции. Высшее руководство принадле-семье, владевшей контрольным пакетом акций, были трудовые конфликты, в кадровой политике делало ставку на наказания, а не на поощрения, и решения в целом отличались консервативностью. В 1967 г. президент из правящего семейства ушел в отставку и было назначено новое руководство. Вслед за этим один за другим стали появляться новые продукты — новая пленка, сухой копировальный аппарат среднего  [c.137]

В течение 1966—1970. гг. Сонатрак были созданы и приступили к производственным операциям девять смешанных дочерних компаний по обслуживанию нефтегазодобывающей промышленности с участием главным образом узкоспециализированных американских корпораций, а также французского и датского капитала. Во всех фирмах алжирская сторона располагала контрольным пакетом акций, причем по истечении от 3 до 10 лет предусматривалась возможность полного овладения АНДР их активами, а также алжиризация персонала. Важно подчеркнуть, что ни одна из национальных нефтяных компаний стран—участниц ОПЕК в рассматриваемый период не смогла бы сравниться с Сонатрак по степени диверсификации деятельности, охватывающей столь разнообразные подразделения нефтегазового комплекса, а многие из этих фирм и доныне довольно далеки от подобного уровня.  [c.65]

Полковник Нокс, зная, что я косвенно обладаю контрольными пакетами акций в корпорациях Спартан Эйркрафт и Спартанская школа астронавтики , призывал меня отказаться от моих планов. Вместо этого, он просил меня принять личное активное участие в управлении этими двумя компаниями.  [c.78]

Действительно, события 1973—1974 гг. продемонстрировали, что нефтяные монополии в меньшей степени ориентируются на удовлетворение потребностей стран своего базирования, нежели на обеспечение своих собственных экономических, финансовых и политических интересов. Великобритания, — как отмечалось в уже цитированном исследовании Брукингского института, — располагавшая контрольным пакетом акций Бритиш петролеум , понесла во время кризиса большие потери, нежели Япония, не имевшая контроля над какими-либо крупными нефтяными компаниями, или Соединенные Штаты, подвергшиеся эмбарго 32.  [c.133]

В Саудовской Аравии государственная компания Петромин создана в 1962 г. Более половины капиталовложений в ней приходится на иностранный и местный частный капитал. В 1974 г. достигнута договоренность о продаже правительством Саудовской Аравии до 80 % нефти из своей доли нефтяным компаниям, остальная нефть должна реализовываться через Петромин . В 1964 г. была создана Иракская национальная нефтяная компания . В Ливии в 1968 г. создана государственная национальная компания, которая с 1970 г. называется ЛИНОКО. В июле 1970 г. она провела полную национализацию находившейся в руках иностранных компаний системы сбыта, импорта, распределения и продажи нефтепродуктов на территории Ливии. В 1970— 1971 гг. были национализированы ливийские отделения компании Бритиш петролеум и американской компании Банкер Хант , а в 1973 г. все концессионеры вынуждены были передать контрольный пакет акций (51 %) в руки ливийского правительства. Государство контроли-  [c.166]

В 1968 г. Сонатрак заключила с американской фирмой Гетти соглашение, в результате чего была образована смешанная компания Сонагет , в которой впервые национальная компания получила контрольный пакет акций — 51 %. По этому соглашению Сонатрак получила право представлять интересы Гетти в Алжире, а последняя обязалась оказывать финансовую помощь в разведке и добыче нефти в размере, соответствующем ее доле участия.  [c.163]

В результате приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий находящиеся в госсобственности пакеты акций дочерних предприятий и иные активы вносятся в уставной капитал учреждаемой холдинговой компании собственностью государства вместо этих акций и активов становится соответствующий пакет акций основного общества. По этой схеме были сформированы холдинги в нефтяной сфере — ЛУКойл , ЮКОС , Сургутнефтегаз , Роснефть , Транснефть и др. (причем нефтяная компания Роснефть получила в собственность федеральные пакеты акций более трех десятков предприятий нефтедобычи, нефтепереработки и нефтепродуктообеспечения). Таким образом, в нефтяной отрасли России фактически создана система иерархических холдинговых структур. Аналогичным образом на базе государственного газового концерна Газпром был учрежден холдинг РАО Газпром . Последнему передано 100% акций 36 предприятий, объединений, организаций Единой системы газоснабжения и контрольные пакеты акций еще 21 дочернего АО. На основе той же схемы создавались холдинги РАО ЕЭС России , Связьинвест , РАО Высокоскоростные магистрали , госконцерн Норильский никель преобразован в РАО Норильский никель . Что касается РАО ЕЭС России , то ему переданы пакеты акций около 500 АО, учрежденных на базе предприятий, объединений, организаций энергетического комплекса. Участники обрели статус дочерних АО. Компания владеет 100% голосующих акций девяти региональных энергосистем и двенадцати электростанций. В 42 региональных энергосистемах и 11 электростанциях РАО имеет контрольные пакеты акций. Холдинговые компании действуют в лесной, химической промышленности, в машиностроении, авиаиндустрии.  [c.78]

Портфельная стратегия предприятия подчинена внутренней стратегии финансирования. Она приводит к перекрестному владению акциями юридическими лицами. Это явление широко используется во многих зарубежных корпорациях, связанных между собой партнерскими отношениями и взаимным участием в капитале. При перекрестном владении акциями на первый план выходит объединенный контроль над управлением, стратегией развития, инвестиционными решениями. Такое владение акциями поддерживает их стабильный рыночный курс, деловое сотрудничество между корпорациями, согласованную политику. Корпорации, покупающие акции других корпораций, действуют по взаимной договоренности, обеспечивающей стимулирование накопления акционерного капитала. Создается своего рода самоокупающаяся олигопальная структура, в которой совершенно не обязательно владеть контрольным пакетом акций для влияния и взаимодействия. Такая система перекрестного владения акциями укрепляет позиции акционеров.  [c.209]

Техника составления консолидированной отчетности зависит от метода приобретения контрольного пакета акций. Международными учетными стандартами приняты два метода а) объединение капиталов (Pooling of Interests) б) покупка пакета акций (Pur hasing). В первом случае акционеры дочерней компании как бы уступают свои акции в обмен на акции материнской фирмы, становясь ее акционерами во втором случае они продают свои акции, т. е. после сделки уже не являются акционерами ни материнской, ни дочерней компании. Метод объединения капиталов имеет определенные преимущества более прост, не требуется переоценки активов в текущие цены, выше величина нераспределенной прибыли объединяемых компаний и т. п., поэтому с момента появления (начало 30-х годов, хотя термин возник лишь в середине 40-х годов) был весьма популярен. Изначально он был разработан как метод учета результатов слияния двух примерно одинаковых по размеру компаний. Однако условия применения метода были сформулированы достаточно расплывчато, что нередко дезориентировало акционеров, приводило к финансовым потерям. Поэтому условия реализации метода постоянно уточнялись и усложнялись. Так, в США он разрешен к применению только в том случае, когда сделка отвечает двенадцати требованиям, относящимся к характеристике объединяемых фирм, способам, при помощи которых выполняется объединение, общим условиям деятельности группы на ближайшие годы.  [c.408]

Логика операции такова. Одним из наиболее распространенных методов объединения бизнеса является так называемый метод покупки , когда яекая компания АА покупает контрольный пакет акций другой компании ВВ, т.е создается корпоративная группа, в которой АА является материнской компанией, а ВВ — дочерней, при этом юридическая самостоятельность компаний не нарушается. Традиционно покупка осуществляется по следующей схеме (приводим лишь укрупненный алгоритм)  [c.216]

В случае если речь идет о консолидированной отчетности, т.е. отчетности по корпоративной группе, составляемой материнской компанией (см. раздел 5.6), то представленная схема незначительно меняется. Всех собственников корпорации можно подразделить на две неравные группы (а) материнская компания (как основной собственник, владеющий, в общем случае, контрольным пакетом акций) и (б) миноритарные акционеры (майнорити, меньшинство), т.е. все иные акционеры. В этом случае заключительная часть схемы распределения доходов, представленная на рис. 8.2, меняется следующим образом (см. рис. 8.3).  [c.373]

Какие права и возможности дают инвестору различные пакеты акций компании?

На фондовом рынке информация о структуре акционеров различных компаний является необходимой базой для их последующего анализа. Начинающий инвестор вполне может потеряться в таких терминах, как «минор», «мажор», «блокирующий пакет» и т.д. Давайте же разберемся, какие «контрольные точки» существуют в долевом распределении ценных бумаг между акционерами, а также в тех правах и возможностях, которые они дают.

Для начала можно крайне обобщенно сказать, что миноритарии («миноры») это владельцы небольших пакетов акций компаний, никак не способные повлиять на политику управления. Мажоритарный же акционер («мажор») – крупный инвестор, способный своими решениями напрямую влиять на деятельность эмитента. Теперь же более подробно о пакетах акций.

Базовый миноритарный пакет. Менее 1% акций

Итак, если у вас есть хотя бы одна акция какой-либо компании, то вы уже зоветесь акционером и можете претендовать на часть прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов, а также участвовать в собраниях акционеров и претендовать на возможную компенсацию при ликвидации акционерного общества. Кроме того, можно жаловаться в различные проверяющие органы при наличии подозрений на нарушение законодательства со стороны руководства. Однако, пока ваша доля в АО не достигнет отметки в 1%, то на этом права и возможности заканчиваются. С другой стороны, подавляющему большинству рядовых инвесторов к подобной доле в ликвидных бумагах не удастся даже приблизиться. Следующие ступени – удел стратегических инвесторов.

От 1% до 2% акций

Здесь уже появляется больше возможностей. Вы получаете право ежедневного требования состояния реестра акционеров от реестродержателя. Это достаточно важная информация, необходимая для планирования дальнейшего расширения своего пакета ценных бумаг. Сразу становится понятно, с кем можно попробовать договориться, какой в этом смысл и сколько ресурсов может потребоваться.

От 2% до 10% акций

При подобном пакете акций Вы будете вправе выдвигать собственного представителя в совет директоров акционерного общества, что является уже реальной возможностью (хоть и небольшой) напрямую влиять на управление. Такой пакет акций уже можно называть мажоритарным.

От 10% до 20% акций

Главная возможность, открываемая после перехода рубежа в 10% владения – инициация внеочередного собрания акционеров, а также право требования внеплановых проверок финансово-хозяйственной деятельности эмитента. Важно, что частота созыва собрания акционеров для обсуждения каких-либо важных для вас вопросов не ограничена.

От 20% до 25% акций

20% это скорее технический рубеж, который не наделяет вас никакими правами, однако накладывает определенные обязанности. Дело в том, что в РФ акции одной компании можно свободно покупать только до достижения рубежа в 20% владения, после чего уже требуется разрешение от Федеральной антимонопольной службы (ФАС) на дальнейшее наращивание пакета. Если разрешение удалось получить, то путь к блокирующему и контрольному пакетам открыт.

От 25%+1 акция до 50%. Блокирующий пакет

Здесь название максимально точно отражает суть. Открывается возможность блокировки практически любого решения в компании. Чаще всего стратегический инвестор стремится завладеть именно блокирующим пакетом, а не контрольным (о нем далее), так как контрольный может быть размыт, а не сосредоточен у единственного акционера. В таком случае владелец блокирующего пакета, вероятнее всего, сможет существенно контролировать деятельность акционерного общества.

От 50%+1 акция до 75%. Контрольный пакет

Практически полный контроль над политикой развития компании. Дает право единоличного управления обществом. Конфликт интересов крайне маловероятен при условии, что ни у одного из остальных акционеров нет блокирующего пакета.

От 75%+1 акция до 100%. Абсолютный контроль

Очевидно, что если подобный пакет сосредоточен в одних руках, то блокирующего пакета быть не может. Следовательно, единоличный абсолютный контроль над акционерным обществом обеспечен. Конфликт интересов исключен. Ситуации нахождения более 75% акций у одного владельца известны, но не слишком популярны.

Важно понимать, что достаточно распространенной ситуацией является отсутствие в руках одного из акционеров контрольного пакета (50%+1акция). В таком случае контрольным будет являться просто наибольший из мажоритарных пакетов акций.

Кроме того, далеко не всегда в собраниях принимают участие абсолютно все акционеры. Причин для этого может быть масса: пассивность, географическая удаленность, отсутствие информации и т.д. Из-за этого достаточная доля для лоббирования важных для общества решений может снизиться еще сильнее. Есть закономерность: чем больше «миноров» в компании, тем меньше ценных бумаг нужно для принятия решений.

С другой стороны, для совершения ряда важных операций требуется сразу 75% голосов на собрании акционеров. Речь идет о ликвидации общества, реорганизации, одобрении крупных сделок и т.д.

И что же делать с этой информацией?

Как бы печально это не звучало, но владение мажоритарными пакетами акций в компаниях – удел ограниченного круга лиц, а не рядовых инвесторов. Однако из-за этого информация о правах и возможностях держателей различных пакетов не обесценивается.

От решений мажоритарных акционеров напрямую зависит политика развития обществ (та же дивидендная доходность) и, как следствие, стоимость ценных бумаг. При существенном изменении структуры акционеров, либо наличии явного конфликта интересов в действующей структуре, может меняться оценка инвестиционной привлекательности эмитента в зависимости от текущих, либо прогнозных действий мажоритариев. Именно поэтому, при появлении даже слухов о смене собственника компании, волатильность ее акций взлетает в разы.

Принимайте решение об инвестировании трезво и вдумчиво. Удачи!

Автор: Алексей Соловцов

Вам также может быть интересно:

1. Фундаментальный анализ акций Сбербанка или «уже не тот»
2. Анализ АФК «Системы. Инвестиции в будущее или «долговая яма»?
3. Фундаментальный анализ акций МТС. «Стабильность – признак мастерства»
4. Может ли брокер украсть ваши деньги и акции?
5. Маржинальная торговля и кредитные плечи. Что это и зачем?
6. Зачем ЦБ РФ снижает ключевую ставку, и кто от этого страдает?
7. Что такое дюрация облигаций и зачем она нужна? Просто о сложном
8. Как не потерять деньги на бирже? Семь главных правил
9. Фундаментальный анализ акций «ФСК ЕЭС». Понятная история
10. Зачем компании выкупают свои акции? Buyback: хорошо это или плохо?
11. Инвестиционный анализ «TCS Group» или «это уже не банк»
12. Как заработать на IPO? Стратегия инвестирования в первичные размещения акций
13. Аттестат ФСФР и квалифицированный инвестор. Инструкция по сдаче экзамена
14. Как изменят Конституцию РФ?
15. Как новый вирус из Китая повлияет на мировые фондовые рынки и финансовые активы?
16. Какие акции выстрелили в 2020 году? Обзор бумаг третьего эшелона РФ
17. Фундаментальный анализ акций Татнефти. Стабильность и дивиденды
18. Фундаментальный анализ привилегированных акций Башнефти или «вера в чудо»
19. Фундаментальный анализ акций Алросы или слишком много «против»

Блокирующий пакет акций: значение, владелец. Контрольные и блокирующий пакет акций – в чем разница?

Что такое пакет акций и зачем он нужен

«Пакет акций» (ПА) – это фиксированный объем ценных бумаг, приобретенный одним лицом (акционером). От его величины зависят права, которыми акционер обладает. При незначительных размерах пакета это может быть право голоса на собраниях и на получение дивидендов. Владея значительным ПА какого-либо акционерного общества, вы уже можете реально ею управлять.

Чем отличается акция от облигации

Чтобы не возникало путаницы, давайте вспомним отличия акции от облигации.

Акции – это долевые ценные бумаги, подтверждающие право владения частью акционерного общества (АО). Они дают акционеру права, например на получение дивидендов. Размер дивидендов полностью зависит от финансового благополучия компании и решения, принятого акционерами о его распределении.

Облигации – это долговые ценные бумаги, которые закрепляют за инвестором право на получение установленной суммы через определенный срок. То есть, приобретая облигации, вы кредитуете акционерное общество. Доход по облигациям заранее фиксируется в виде премии или дисконта.

Размеры пакетов акций: до 10%

При владении 1% ценных бумаг общества физическое лицо получает доступ к реестру акционеров. Акционер имеет право просматривать состояние реестра на ежедневной острове для анализа получения прибыли и дальнейших действий по покупке или продаже ценных бумаг. Все стратегические инвесторы начинают покупку ценных бумаг какого-либо АО именно с 1%.

При достижении доли в 2% у акционера появляется возможность выдвигать собственного представителя для участия в совете директоров. У акционера также появляется возможность управления компанией, так как с его голосом совет директоров будет вынужден считаться.

Владение 10% дает возможность акционеру собирать внеочередное собрание акционеров. Также владелец данного пакета вправе требовать проведения проверок финансовой деятельности компании, причем внеплановых.

Типы акций акционерного общества

Акции любой компании в форме акционерного общества бывают двух типов: обыкновенные и привилегированные. Расскажу подробнее.

Обыкновенные

Лицо, владеющее обыкновенными ценными бумагами акционерного общества, – это полноправный акционер с присущими этому статусу правами:

1. Голоса на собраниях.
2. На получение дохода в форме дивидендов. Однако их вы получите, только если компания сработала в прибыль и большинство голосов на собрании было отдано за решение их выплатить.
3. На часть имущества при ликвидации акционерного общества. Правда, это право владельцы реализуют в последнюю очередь, когда выполнены все обязательства перед другими кредиторами.

Привилегированные

Привилегированные акции дают своим владельцам стабильный доход в форме фиксированного размера дивидендов. И в случае банкротства предприятия такие акционеры имеют приоритетное право на часть имущества перед обыкновенными. Но права голоса такие ценные бумаги не дают.

Виды пакетов

А теперь предлагаю перейти к определению видов ПА, рассмотреть, какие они дают преимущества и какие имеют ограничения.

Контрольный

Контрольный пакет (КПА) – определенное количество выпущенных компанией ценных бумаг, которыми владеет одно лицо (как физическое, так и юридическое). Контрольный ПА дает право такому акционеру единолично управлять акционерным обществом по многим вопросам.

Какой долей акций необходимо обладать для контрольного пакета

По классике, чтобы ваш ПА стал контрольным, доля, принадлежащая вам, должна быть не менее 50% плюс 1 акция. Конфликт интересов при таком раскладе исключен: этот объем доступен только одному акционеру. На практике же у владельца контрольного ПА может быть меньше 50 процентов, потому что его пакет, даже в этом случае, самый крупный среди всех акционеров компании.

От чего зависит его размер

Размер контрольного ПА зависит от общего количества акционеров. Если акции сильно «распылены», т.е. находятся у очень большого числа людей и фирм, то контрольным становится наибольший объем среди имеющихся. Встречалось, что 10% давали их владельцу контроль над акционерным обществом.

Кто владеет КПА

Анализ показывает, что контрольным пакетом акций часто владеет кто-то из учредителей компании либо членов их семей, иногда это топ-менеджеры предприятия. В крупнейших компаниях России, на которых, выражаясь фигурально, держится экономика, часто можно встретить наличие контрольного ПА у государственных структур (правительство или профильные министерства).

Какие возможности дает владение КПА

Владелец контрольного ПА компании может принимать самостоятельные решения по целому ряду вопросов:

1. текущая деятельность;
2. стратегия развития;
3. назначение руководящего состава.

Когда контрольный пакет акций равняется 75% + 1, его владелец полностью держит предприятие под своим контролем. В этом случае заблокировать решения собрания невозможно, так как блок-пакета нет.

Преимущества и недостатки

Владение контрольным ПА несет целый ряд преимуществ:

1. Единоличное управление акционерным обществом (за исключением ряда вопросов, отнесенных законодательством к компетенции ¾ общего количество голосов).
2. Распоряжение доходами (в том числе принятие решений по выплатам дивидендов).
3. Определение перспектив и стратегий долгосрочного развития.

К недостаткам контрольного пакета акций я бы отнес высокий риск и серьезную ответственность. Единоличное управление более рискованно и требует значительно больше усилий.

Блокирующий

В блокирующем пакете достаточно акций, чтобы вы смогли заблокировать или отложить решения, принятые на общем собрании акционеров. Его размер составляет 25%, но он может быть намного меньше.

Приведу пример. Среди акционеров отечественной энерго отсутствует владелец контрольного ПА, но есть «АО Роснефтегаз», владелец 27,63 % – мажоритарный пакет. Следующий по объему пакет «ИНТЕР РАО Капитал», у него 19 процентов и он, в данном случае, блокирующий.

Миноритарный

С миноритарным пакетом вы не сможете оказать на деятельность предприятия значимого влияния, но в целом вы полноценный акционер: можете голосовать на собраниях, запрашивать информацию о деятельности компании, получать дивиденды. В классическом понимании миноритарный пакет составляет 1%.

Учитывая незначительные объемы своего влияния, реализация прав миноритариев иногда повисает в воздухе. Например, если предприятие ликвидируется, а имущества у него немного, то пока очередность дойдет до акционеров, они могут ничего не получить. На такой случай законодательно закреплено право акционеров подать иск в суд на управленческий состав, чтобы возместить нанесенный ущерб.

Однако у миноритариев есть способы повлиять на владельцев больших ПА, если последние ведут политику, ущемляющую их права:

1. Обратиться в разные проверяющие органы. Обладая инсайдерской (внутренней) информацией о предприятии, обиженный акционер может рассказать много полезного.
2. Обратиться в Министерство внутренних дел или прокуратуру с заявлением о том, что руководящий состав предприятия нарушает законодательство, например превышая свои полномочия.
3. Подать иск в суд о признании незаконным договора о приобретении крупного ПА.
4. Подать заявление в Антимонопольный комитет. Все сделки по приобретению ПА от 25 % и более должны согласовываться с АМК, в противном случае предприятию грозит серьезный штраф.
5. Подать иск в суд с любым предлогом по нарушению прав миноритария и потребовать запрета на проведение собрания акционеров.

Даже владея незначительным ПА, можно отстаивать свои права. Правда, эти же способы, используя недобросовестных миноритариев, нередко используют конкуренты в целях поглощения приглянувшегося предприятия.

Мажоритарный

Мажоритарный пакет дает собственнику право контроля над АО, если отсутствует владелец контрольного ПА. Приведу пример. У «ПАО Газпром» столько акционеров, что контрольным ПА не владеет никто. Поэтому на собраниях большинство принадлежит мажоритарному пакету 38,373 %, которым владеет государство через «Росимущество».

Блокирующий пакет

Акционеры часто задаются вопросом: сколько акций в блокирующем пакете? Это именно тот пакет акций, владелец которого вправе единолично заблокировать любой поднятый на обсуждение вопрос и решение. Для этого акционеру необходимо консолидировать в своих руках 25% ценных бумаг + 1 акцию. Владелец блокирующего пакета акций способен не только блокировать весомые решения в управлении компании, но и в целом принимать управленческие решения, если отсутствует владелец контрольного пакета акций. Либо же если контрольный пакет консолидирован не в одних руках. Большинство инвесторов ставят перед собой задачу завладеть именно блокирующим пакетом акций, а не контрольным.

Что влияет на цену

Я думаю, вы догадываетесь, что при покупке ПА цены контрольного, блокирующего и миноритарного будут отличаться, так как они дают разные права своим владельцам.

Цена небольших ПА зависит от объективных факторов: доходности компании, размера дивидендов, репутации, экономической ситуации в стране.

Контрольные ПА оцениваются в большей степени исходя из размера и престижа АО, а также возможного влияния на рынок или экономику страны. Цена контрольного пакета акций может увеличиваться в несколько раз, когда через него можно значительно влиять на отрасль или экономику в целом.

Скидка для мелких акционеров

Учитывая «неконтрольный» характер небольших миноритарных пакетов, принято оценивать их с учетом скидки – величины, на которую уменьшается стоимость доли.

Расчет премии за контроль

При оценке стоимости контрольных ПА принято, наоборот, добавлять к ней премию – денежное выражение преимуществ, которые дает КПА.

Разница между контрольным и блокирующим пакетами

Из определения блокирующего и контрольного пакетов акций трактуется, что владелец контрольного пакета автоматически признается и владельцем блокирующего.

Владелец блокирующего пакета вправе наложить вето на решения остальной части акционеров. Однако стоит заметить, что владелец пакета с суммарной долей ценных бумаг, равной необходимой для контрольного пакета, имеет возможность не только блокировать решения остальной части акционеров, но и принимать решения по большому количеству вопросов в управлении акционерным обществом, таких как выплата дивидендов, направление развития и др.

Часть вопросов в управлении АО, однако, требует более 3/4 части голосов акционеров, а именно:

• если рассматривается вопрос о ликвидации компании;
• если рассматриваются варианты о слиянии, реорганизации, изменении статуса;
• при уменьшении размера УК (уставного капитала) путем уменьшения так называемой номинальной стоимости каждой акции;
• при увеличении размера уставного капитала;
• при определении стоимости акций компании при предстоящих эмиссиях;
• при решении о покупке компанией собственных акций, обращаемых на фондовом рынке;
• если компания планирует осуществить крупную сделку, стоимость которой превышает половину величины активов АО.

Как узнать, сколько у меня акций

Если вы не знаете, каким ПА владеете, эту информацию можно запросить напрямую в компании или у регистратора, который ведет учет ценных бумаг предприятия.

Обратите внимание, что такая информация предоставляется лично владельцу или по доверенности, правильно оформленной с юридической точки зрения. То есть просто обратиться к регистратору с запросом о величине пакета акции, не будучи акционером компании, нельзя. Вам просто откажут.

Надеюсь, вы разобрались в особенностях разных ПА компании и теперь знаете, какой подойдет именно вам, если соберетесь заняться инвестициями. Главное, подходите взвешенно к этому вопросу, реально оценивайте свои возможности.

Подписывайтесь на мои обновления и обязательно делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!

Какие бывают типы акций? История возникновения. | Психология денег

Акция — это ценная бумага, которая закрепляет его права, акционера, на часть прибыли компании, в виде дивидендов, на участие в управлении компании и на часть имущества оставшиеся после ликвидации.

Фото взято: https:/homeinvesting.ru/wiki/aktsii-posobie-dlya-nachinayschih-investorov

История появления акций уходит в далёкую древность. В Древней Греции существовала форма торговли и производственной деятельности на основе складочного капитала. Доли в общем капитале уже имели выражения в папирусных свитках в которых указывалось количество участников предприятия их взносы и суммы вознаграждения. Современную форму акция получила в Англии в 18 веке. Первыми акционерными обществами стали Вест-индская и Ост-индская торговые компании. Здесь вырабатывается непреложная периодичность собрание участников на которых решалась как распределить доходы между акционерами или выплаты держателем акций. Именно в это время акция стала документом установленного образца, бумага фиксирующая вклад её держателя, вклад её держателя, степень его участия и устанавливает соответствие вложенного капитала с вознаграждением (дивидендами).

Акции бывают обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции дают право на управление обществом и участвуют в распределение прибыли акционерного общества. Размер дивидендов между держателями обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам.

Привилегированные акции могут вносить ограничение на участии в управлении. Имеют ряд преимуществ по сравнению с обычными: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли для дивидендов, погашение акции при ликвидации акционерного общества,

Стоимость акции бывает балансовая и рыночная.

Балансовая стоимость — это отношение стоимости чистых активов компании (реальная стоимость всего имущества компании) к количеству выпущенных акций.

Рыночная стоимость — это цена, по которой компания торгуется на бирже. Если рыночная цена ниже балансовой, то это сигнал на рост акций.

Ещё очень важное определение это пакет акций. Пакет акций — это количество акций находящегося в одних руках или единым контролем.

5% — нужно для созыва общего собрания.

25-30% — можно заблокировать большинство решений общего собрания.

Более 50% — обеспечивает полный контроль за деятельностью компании.

Есть такое понятие как «пакт акций» он бывает блокирующий, контрольный, миноритарный.

Блокирующий пакет акций — для обыкновенных акций, позволяет её владельцу накладывать «вето» на решение совета директоров. Обычно для этого нужно 25% акций компании.

Контрольный пакет акций — даёт владельцу самостоятельно принимать решения в вопросах функционирования акционерного общества и назначать совет директоров. Безусловным контрольным пакетом является 50% + 1 голосующих акций.

Миноритарный пакет — это пакет, который не позволяет участвовать в управлении компании. Его ещё называют «неконтролирующим».

Возможности, которые дает владение различными пакетами акций

1 акция — базовые права собственника компании: участие в управлении (участие в собраниях акционеров), право на дивиденды и на компенсацию в случае ликвидации АО.

1% — доступ к реестру акционеров. Владелец 1% имеет возможность требовать от реестродержателя состояние реестра, хоть ежедневно. И это открывает, соответственно, перспективы для того, чтобы понять, можно ли что-то взять еще, сколько взять и какие силы и средства для этого нужны. Для любого стратегического инвестора первая цель — это 1%.

2% — это возможность выдвигать своего представителя в совет директоров. Это уже реальная возможность управления акционерным обществом.

10% — дает право инициировать внеочередное собрание акционеров, причем с любой частотой, а также требовать внеплановых проверок финансово-хозяйственной деятельности акционерного общества.

20% — разрешение Федеральной антимонопольной службы (ФАС). В России любой может покупать акции до 20%, но для того, чтобы взять пакет свыше 20%, необходимо получить разрешение. Если это разрешение получено, то здесь уже открываются возможности для очень крупных пакетов, в первую очередь — блокирующего пакета.

25% + 1 акция — блокирующий пакет акций. Это возможность заблокировать любое принципиальное решение. В тех случаях, когда контрольный пакет не консолидирован в одних руках, владелец блокирующего пакета имеет возможность проводить собственные решения. В большинстве случаев ставится задача взять не контрольный пакет, а блокирующий пакет.

50% + 1 акция — контрольный пакет акций.

Действия стратегических инвесторов (покупающих значительные пакеты акций на длительный срок) не могут не оказывать серьезного воздействия на движение цены. Информацию о появлении на рынке или уходе с него стратегических инвесторов можно очень часто почерпнуть в газетах, по телевизору, в интернете и т.д. С другой стороны, этой информации нельзя верить, потому что в подавляющем большинстве случаев это дезинформация, причем инициированная самим стратегическим инвестором, так как он достигнет своей цели только тогда, когда максимально запутает всех остальных. И будет это делать всеми возможными средствами.

БКС Экспресс

контрольный пакет акций — примеры английский

На основании вашего запроса эти примеры могут содержать грубую лексику.

На основании вашего запроса эти примеры могут содержать разговорную лексику.

Я только что купил контрольных пакетов в luthorcorp.

В ноябре 2001 г. представитель правительства безуспешно пытался купить контрольный пакет акций «Республика».

В ноябре 2001 года представитель правительства Казахстана безуспешно пытался купить контрольный пакет акций еженедельника «Республика».

Однако с тех пор французская компания вернулась на этот рынок, после чего в марте 1999 года приобрела контрольный пакет акций компании Nissan за 5,4 млрд долларов США.

Inter Media Group о приобретении контрольного пакета акций ООО «Музыкальное телевидение», владельца телеканала MTV Украина, у фонда прямых инвестиций Emerging Europe Growth Fund, учрежденного Horizon Capital.

Inter Media Group по приобретению контрольного пакета акций ООО «Музыкальное телевидение» (владеет лицензией телеканала «MTV Украина») у фонда прямых инвестиций Emerging Europe Growth Fund, созданного инвестиционной компании Horizon Capital.

Трипп готов продать вам свою контрольную долю в любимых предприятиях в обмен на отмену свадьбы.

В 1994 году контрольный пакет акций был приобретен British American Tobacco.

В 1963 году KN приобрела контрольных пакетов в Афинском Proodos S.A, а также расширила свою деятельность на Италию.

В 1999 году люксембургская компания Bell S.A. приобрела контрольный пакет акций в Olivetti, но через два года продала его консорциуму, в который вошли группы Pirelli и Benetton.

Компания из Люксембурга Bell S.A. приобрела контрольный пакет акций Olivetti в 1999 году, но через два года после консорциуму, в который входили Pirelli и Benetton Group.

В 2002 году компания продала контрольных пакетов (58%) своего краеугольного бизнеса в Великобритании Rex 2002 Limited, компании, созданной частной инвестиционной компанией Alchemy Partners.

В 2002 году Regus продала контрольный пакет акций (58%) своего бизнеса в Великобритании Rex 2002 Limited, подразделению Alchemy Partners.

BG приобрела контрольных пакетов крупнейшей частной газораспределительной компании Индии Gujarat Gas.

Компания «БГ» приобрела контрольный пакет акций крупной распределительной газовой компании частного сектора в Индии «Гьярат Гэз».

С 1997 года Евгений Балицкий руководил Мелитопольским пивоваренным заводом, и только в 2007 году продал контрольных пакетов этой компании.

С 1997 года Евгений Балицкий руководил Мелитопольским пивоваренным заводом, и только в 2007 продал контрольный пакет акций этого предприятия.

В 2007 г. контрольный пакет акций ООО «Аэропорт Усть-Кут». приобрела авиакомпанию «ЮТэйр», планируя использовать ее в качестве своей основной базы в Восточной Сибири.

В 2007 году контрольный пакет акций ОАО «Аэропорт Усть-Кут» приобрела авиакомпания «ЮТэйр», планирующую использовать его как свою основную базу в Восточной Сибири.

После того, как Леонид Федун купил контрольный пакет в клубе, были предприняты реальные шаги по продвижению проекта стадиона, и в 2006 году Правительство Москвы выделило земельный участок в Тушинском аэропорту размером 28,3 га под строительство стадиона. .

После как контрольный пакет акций клуба был выкуплен Леонидом Федуном, были предприняты реальные шаги по продвижению проекта стадиона, и в 2006 году правительством Москвы был выделен участок Тушинского аэропорта размером 28,3 гектара под строительство стадиона.

Угадайте, кому принадлежит контрольных пакетов акций производителя систем безопасности для каждого крупного аэропорта мира.

В 2005 году Tata Motors приобрела 21% контрольного пакета акций испанского производителя автобусов Hispano Carrocera.

В 2005 году Tata Motors приобрела 21% акций компании Hispano Carrocera SA.

8 августа 2017 года Disney подала заявку на приобретение контрольного пакета в BAMTech за 1,58 млрд долларов, увеличив свою долю до 75%.

8 августа 2017 Disney выкупили контрольный пакет акций BAMTech за 1,58 миллиарда долларов, увеличив свою долю до 75%.

Всем известно, что Nerio контрольный пакет в 65 акций группы.

В августе того же года был приобретен контрольный пакет в сфере автоматизации услуг ресторанного бизнеса Quick Resto.

В августе того же года был приобретён контрольный пакет в сервисе автоматизированного бизнеса Quick Resto. .

контрольный пакет акций — примеры английский

На основании вашего запроса эти примеры могут содержать грубую лексику.

На основании вашего запроса эти примеры могут содержать разговорную лексику.

Я только что купил контрольный пакет в luthorcorp.

Угадайте, кому принадлежит контрольный пакет акций производителя систем безопасности для всех крупных аэропортов мира.

В ноябре 2001 г. представитель правительства безуспешно пытался купить контрольный пакет в Respublika.

В 1994 г. контрольный пакет акций был приобретен British American Tobacco.

В 1963 году KN приобрела контрольный пакет акций Proodos S.A, а также расширился на Италию.

8 августа 2017 года Disney подала заявку на приобретение контрольного пакета акций в BAMTech за 1,58 млрд долларов, увеличив свою долю до 75%.

8 августа 2017 Disney выкупили контрольный пакет акций BAMTech за 1,58 миллиарда долларов, увеличив свою долю до 75%.

В августе того же года был приобретен контрольный пакет в сфере автоматизации услуг ресторанного бизнеса Quick Resto.

В августе того же года был приобретён контрольный пакет в сервисе автоматизированного бизнеса Quick Resto.

В 1999 году люксембургская компания Bell S.A. приобрела контрольный пакет в Olivetti, но через два года продала его консорциуму, в который вошли группы Pirelli и Benetton.

В 2008 году Ivanhoe Mines продала контрольный пакет из 42 процентов в Jinshan Gold Mines компании China National Gold.

В 2008 году Ivanhoe Mines продал контрольный пакет в 42 процента в золотодобывающих компаниях Jinshan Gold China National Gold.

В 2002 году компания продала контрольный пакет (58%) своего краеугольного бизнеса в Великобритании компании Rex 2002 Limited, созданной частной инвестиционной компанией Alchemy Partners.

В 2002 году Regus продала контрольный пакет акций (58%) своего бизнеса в Великобритании Rex 2002 Limited, подразделению Alchemy Partners.

Право «присоединиться» теперь требует, чтобы голосующие акции выкупались по цене 80 процентов от цены, предложенной за контрольный пакет акций , и только 50 процентов выпущенных акций теперь могут быть «привилегированными» акциями.

В соответствии с «неотъемлемыми правами» внесены «голосующие» акции за 80% цены, предложенной за пакет , причем «привилегированные» акции должны быть внесены лишь 50% всех выпускаемых акций.

В том же году Pan Am приобрела контрольный пакет акций в Mexicana de Aviación и взяла на себя управление маршрутом Ford Trimotor компании Mexicana между Браунсвиллом, штат Техас и Мехико, расширив эту услугу до полуострова Юкатан для соединения с сетью маршрутов Pan Am в Карибском бассейне.

В том же году Pan Am приобретает контрольный пакет Mexicana de Aviación, получив маршрут из Техаса в Мехико Сити и продлив его до Юкатана, соединив со своей сетью на Карибах.

BG приобрела контрольный пакет в крупнейшей частной газораспределительной компании Индии Gujarat Gas.

Компания «БГ» приобрела контрольный пакет акций крупной распределительной газовой компании частного сектора в Индии «Гьярат Гэз».

С 1997 года Евгений Балицкий руководил Мелитопольским пивоваренным заводом, и только в 2007 году продал контрольных пакетов этой компании.

С 1997 года Евгений Балицкий руководил Мелитопольским пивоваренным заводом, и только в 2007 продал контрольный пакет акций этого предприятия.

Накопив таким образом контрольного пакета Мечела, Зюзин начал агрессивную операцию по приобретению активов за счет заемных средств.

Inter Media Group о приобретении контрольного пакета ООО «Музыкальное телевидение», владельца телеканала MTV Украина, у фонда прямых инвестиций Emerging Europe Growth Fund, учрежденного Horizon Capital.

Inter Media Group по приобретению контрольного пакета акций ООО «Музыкальное телевидение» (владеет лицензией телеканала «MTV Украина») у фонда прямых инвестиций Emerging Europe Growth Fund, созданного инвестиционной компании Horizon Capital.

Ведущий американский журнал, посвященный киноиндустрии, телевидению и индустрии развлечений, The Hollywood Reporter описал сделку как «продажу контрольного пакета крупнейшего российского производителя телевизионного контента».

Сделка стала предметом внимания ведущего американского журнала о киноиндустрии «The Hollywood Reporter», охарактеризовавшего её как «продажу контрольного пакета самого в России производителя телевизионного контента».

В 2007 г. контрольный пакет акций ООО «Аэропорт Усть-Кут». приобрела авиакомпанию «ЮТэйр», планируя использовать ее в качестве своей основной базы в Восточной Сибири.

В 2007 году контрольный пакет акций ОАО «Аэропорт Усть-Кут» приобрела авиакомпания «ЮТэйр», планирующую использовать его как свою основную базу в Восточной Сибири. .

контрольный пакет — русский перевод — Linguee

После аннексии […] Австрии Германией в 1938 году, MAN boug ht a контрольный пакет i n O AF и стал его владельцем. trucksplanet.com	После аннексии […] Австрии Германией в 1 938 г. MA N выкупил к о нт рольн ый пакет а к ций к омпании OAF и стал ее […] владелец. trucksplanet.com
T h e контрольный пакет i n O Группа компаний «ДИКСИ» (63,37%) принадлежит […] Группа компаний «Меркурий», многопрофильная холдинговая компания. dixy.ru	Контрольным п а ке т ом акций ГК «Д ИК СИ» (63,37%)) владение многопрофильный […] холдинг Группа Компаний «Меркурий». dixy.ru
Обычно это связано с администрированием пакета акций (или аналогичных контрольных прав) в объеме, превышающем блокирующий […] запасы, но все еще ниже т ч e контрольный пакет . Recep.ru	(обычно связывается с распоряжением пакетом […] акций (или аналогичн — ми правами контроля) в о бъеме, превышающим […] блокирующий , но н иже контрольного). Recep.ru
Страны СНГ реализуют свои космические проекты исключительно через государственные компании (или компании, в которых государство как a контрольный пакет ) . eabr.org	В отличие от западных стран космическая деятельность в странах осуществляется исключительно за счет государственных предприятий (либо предприятий с преобладающей долей государственной собственности). eabr.org
Контроль может осуществляться напрямую (компания А владеет t h e контрольный пакет o f c компания B) и косвенно (компания А владеет ns a контрольный пакет o f c компания B через компании C и D) и в зависимости от степени влияния […] по деятельности компании может быть […] описывается как полный и совместный контроль, а также как значительное влияние. Recep.ru	По реализации и контроль по дразделяется на прямой (фирма А сам а владеет к он трольны м пакетом ак ций В) и и фи рма владеет контрольным пакетом фирмы В через фирмы C и D), а по степени влияния […] на поведение компаний — на полный и совместный […] контроль, а также существенное влияние. Recep.ru
Докладчик констатировал, что, к сожалению, представители правительства РФ не входят в советы директоров . […] такая ключевая организация как РФ Сбербанк […] Банк (с t h e контрольным пакетом b e lo переходом к […] шт.) И советы директоров […] участников пенсионной реформы (Внешэкономбанк и др.). nand.ru	Как отметил докладчик, к сожалению, представителя Правительства РФ […] нет в совете директоров такой ключевой […] организации к а к Сбербанк РФ (к он трольный пакет […] которого принадлежит государству), […] советах участников пенсионной реформы (Внешэкономбанке и др.). nand.ru
Столь стремительный рост этого показателя можно объяснить […] при покупке нерезидентами из a контрольного пакета o r t вся доля в ряде […] крупных российских банков. bfi.ru	Столь быстрый рост этого показателя объясняется […] приобретением нерезидентами контрольного или полного пакета а акций р яд а крупных российских банков. bfi.ru
Хотя мы не совсем […] уверенный th at a контрольный пакет i n K remenchug Dairy […] Завод будет продаваться по символической цене […] другому дочернему предприятию Группы Юнимилк, мы считаем вероятность такого сценария весьма незначительной. ufc-capital.com.ua	Хотя у нас не может […] быть полностью уверен н ос ти в том, ч т о кон тр ольный пакет […] Кременчугского гормолзавода не будет продан по […] условной цене другой дочерней структуры группы Юнимилк, такое развитие событий крайне маловероятным. ufc-capital.com.ua
В течение года ТГК-1 произвела два дополнительных […] выпуски акций для получения т h e контрольный пакет i n J ГК «Мурманская ТЭЦ» […] и для привлечения средств в Инвестиционную программу Общества. tgc1.ru	В течение года ОАО «ТГК-1» провело две […] дополнительные х эмиссии акц ий д л я получение к о нтроля на д ОАО «Мурманская ТЭЦ…] и для финансирования инвестиционной […] программы Компании. tgc1.ru
Посредством обмена долга на акции PPF Group приобрела ed a контрольный пакет ( 5 0% плюс одна акция) в Эльдорадо, крупнейшем в России и розничной торговли бытовой техникой на 300 миллионов долларов США, в рамках совместного […] […] , PPF Group также приобрела значительное количество объектов недвижимости, включая, в основном, помещения для розничной торговли и некоторые девелоперские проекты в России из собственного портфеля Игоря Яковлева. ppfgroup.nl	Группа PPF приобрела 5 0% капитала пл юс одну акцию «Эльдорадо» путем конвертации кредита в размере 300 млн долларов США. ppfgroup.nl
В прошлом году фирма консультировала производителя пищевых продуктов Rīgas Miesnieks при покупке из a контрольный пакет i n c ompetitor Jelgavas gāas road-signaux в поглощении конкурента M-2 и Европейского банка реконструкции и развития в предоставлении Latvenergo необеспеченного кредита в размере 150 миллионов евро. sorainen.com	В прошлом году фирма консультировала производителя продуктов питания Rīgas Miesnieks по вопросу покупки к онтрольного пакета акций у конкурента Jelgavas gaļas kombināts, производителя дорожных знаков Signaux Girod по вопросу имму компании-конкурента M-2, а также Европейский банк реконструкции и развитие по предоставлению банком необеспеченного заема 150 миллионов евро Latvenergo. sorainen.com
Инвестировал в капитальную реконструкцию централизованной системы теплоснабжения города, арендовал большой земельный участок в микрорайоне Охта […] в качестве будущего сайта для своего […] дочерних компаний, и приобрели т ч e контрольный пакет i n t высшая лига города […] Футбольный клуб , Зенит […] (который патриотично выигрывал Кубок УЕФА в 2008 году). chtodelat.org	Он инвестировал в ремонт городской центральной системы отопления, арендовал большой участок земли в […] в районе Охты в качестве […] будущего местоположения св ои х дочерних к ом пани й и пр и бр [пакет бр … акций петербургского футбольного […] клуба «Зенит» (который патриотично выиграл кубок УЕФА в 2008 году). chtodelat.org
Ключевой покупкой года, несомненно, стала […] покупка т h e контрольный пакет i n I SD group и […] покупка «Запорожстали» за […] , а также экспансия в химическую промышленность, тяжелое машиностроение и финансовый сектор. gpf-europe.com	Ключевым событием среди […] покупок было приобре т ен ие контроля в г ру пп е ИСД, покупка […] «Запорожстали», а также расширение влияния […] на химическую отрасль, машиностроительный комплекс и финансовый сектор ». gpf-europe.ru
Приобретение т ч e контрольный пакет i n O lenegorsk Mining and Processing Integrated […] Завод по добыче […] железной руды и производство железорудного концентрата (Мурманская область, Россия). severstalgroup.com	Приобр е те ни е контрольного п ак ет а акций О О лого горного ег … ] нуждающегося на добыче железной […] руды и производство железорудного концентрата (Мурманская область, Россия). severstalgroup.com
В основном за счет консолидации Sibir Energy ‘ s контрольный пакет ( S ib ir Energy является одним из акционеров Московского НПЗ) и увеличением эффективной доли завода до 59,75%, общий рост переработки нефти зафиксирован в отчете компании. ir.gazprom-neft.com	Во многом именно за счет консолидации пакета «Сибирь Энерджи» (Sibir Energy), которая является одним из акционеров Московскогоерерабатывающего завода, и увеличения эффективной доли владения заводом до 59,75% в отчетности Компании зафиксирован общий рост глубины переработки нефти. ir.gazprom-neft.ru
Мы полны решимости использовать наш колоссальный потенциал на благо наших партнеров и акционеров, среди которых Россия владеет t h e контрольным пакетом . газпром.com	И мы намерены использовать наш колоссальный потенциал в интересах наших партнеров. газпром.ру
В 1969 г., […] Mercedes Benz имеет boug ht a контрольный пакет o f R heinstahl-Henschel и добавил […] в собственном ассортименте модель от компании Henschel. trucksplanet.com	В 1969 г ., выкупив к он тр ол ьны й пакет ак цис […] пополнил свою гамму достаточно совершенными […] грузовиками фирмы Henschel из Касселя. trucksplanet.com
Банк участвовал в качестве финансового консультанта в […] реализация ОАО «Газпром» […] Сделка Нефти с приобретением re a контрольный пакет акций i n N aftna Industrija Srbije, […] сербской нефтегазовой компании за 400 миллионов евро. газпромбанк.ру	Банк в финансовом консультанта принял […] участие в реализации […] сделки ОАО «Газпром нефт ь » по п ри обретени ю контрольного п ак ета акций в сербской […] нефтегазовой компании […] Naftna Industrija Srbije на сумму 400 млн евро. газпромбанк.ру
По нашей стратегии всегда […] сохранил безусловный al l y контрольный пакет i n o наши активы — в большинстве […] случаев, это было 75%, а во многих случаях и 100%. rainko.ru	Действуя в рамках этой стратегии, мы […] всегда сохраняли в и х активах б ез условно к он тролирующий пакет […] — в большинстве случаев сверх […] 75%, во многих случаях — 100%. rainko.ru
С мая 2002 года 8, a контрольный пакет i n I LS принадлежит ФГУП […] «Государственный космический научно-производственный центр » […] М.В. Хруничева, «которая является разработчиком и производителем ракет-носителей« Протон »и« Бриз-М ». eng.ntsomz.ru	С м ая 200 8 года к онтрольный пакет а кц ий в ILS принадлежит ФГУП «Государственный […] космический научно-производственный центр […] имени М.В. Хруничева », который является разработчиком и изготовителем РН« Протон »и разгонного блока« Бриз-М ». нтсомз.ру
В 2001 г., ТНК (Тюменская нефтяная компания), […] наследственная компания ТНК-ВР, стала владельцем т ч e контрольный пакет i n O NAKO. tnk-bp.com	В 2001 году Тюменская […] нефтяная компания (позднее — в Т Н К- ВР ) в — купи ла контрольный п а кет атегазовых активов. ..] ОНАКО. tnk-bp.com
Фактически, […] менеджмент hol ds a контрольный пакет i n t he Компания, […] с учетом того, что ссудили часть своих акций за […] фиксированный срок по договорам займа акций. rbcholding.com	Действительная фактически […] менеджмент владеет е т контрольным па ке том акций в уставном […] капитале общества, т.к. менеджмент передал часть […] акций по договорам займа акций с безусловным сроком возврата. rbcholding.ru
В 2009 году компания была на грани банкротства и собиралась провести остаток процедуры по закрытию […] , однако General Motors сэкономила […] Правительство США, которое составляет a контрольный пакет акций или f t e компании за 30 миллиардов долларов. форекс.com	В 2009 году компания была на грани банкротства и уже собиралась провести всю операцию закрытия […] компании, однако, Общие […] Двигатели спасло правительс т во СШ А , которое к у пило контрольный пак ет акций компании за 30 […] миллиардов долларов. forexcent.com
До настоящего времени случаев отказа со стороны Банка не было. […] России согласовать закупку по […] нерезиденты блокирующего миноритарного владения или a контрольный пакет i n R американских банков. bfi.ru	До сих пор не было случаев […] отказа Банка России в согласовании […] приобретения нерезидентами блокир у ющ ег о или к о нт рольног о пакет а кци кци. bfi.ru
Группа PPF приобрела ed a контрольный пакет o f 5 0% плюс 1 […] долей в Эльдорадо уже в 2009 году. ppfgroup.nl	Группа PPF покупает […] данный пакет акций «Эльдорадо», в […] которой она уже с 20 09 года в ла деет контрольным […] пакетом в размере 50% плюс одна акция. ppfgroup.nl
Как мы и ожидали, аукцион по продаже 45,103% акций энергогенерирующей компании Западэнерго (ZAEN; ПОКУПАТЬ) и 25% акций энергоснабжающей компании Киевэнерго (KIEN) состоится 25 ноября 2011 года. кто хочет участвовать в […] приватизация: участником аукциона должна быть компания […] занимаются аналогичной деятельностью, или o wn a контрольный пакет i n энергогенерирующая / энергоснабжающая компания . ufc-capital.com.ua	Как мы и ожидали конкурсы по приватизации 45.103% акций энергопоставляющей компании «Захидэнерго» (ZAEN; ПОКУПАТЬ) и — 25% энергопоставляющей компании «Киевэнерго» (KIEN) пройдут в конце ноября, а именно — 25 ноября 2011 г. Согласно условиям опубликованным Фондом госимущества […] участником конкурса […] может быть компания, заним а ющ ая с я другой деятельностью , ли бо в ладеющая контрольным пакетом […] аналогичной компании. ufc-capital.com.ua
Новое правление Сибура — верное […] Газпром — согласился отменить выпуск акций, который ослабил бы Газпром ‘ s контрольный пакет , и Ожидается, что Газпром полностью консолидирует контроль над беглой дочерней компанией [. ..] в ближайшее время. corp-gov.org	Новый, лояльный Газпрому, совет […] директоров СИБУРа, которая одобрил отзыв эмиссии, могла бы раз м ыт ь контрольный п аке т Газпрома, и предполож, что на ближайшем е Г о м возьмет С ИБ УР под полный контроль. corp-gov.ru
В 2009 году Группа приобрела значительную долю […] в Ханты-Мансийском банке, что вместе с другими пакетами акций, находящимися под управлением Группы, фактически приводит к тому, что Группа владеет т h e контрольным пакетом . ict-group.ru	В 2009 году Группа «ИСТ» приобрела крупный пакет акций […] «Ханты-Мансийского банка», которые вместе с другими па кетам и акций, пе реданными в управлении Группе, позволили консолидировать контрольный пакет. ict-group.ru
Белорусский […] органы власти никогда не получат ll a контрольный пакет o f B elaruskali. Это было […] заявил 15 мая первый вице-премьер Владимир Семашко. telegraf.by	Белорусские власти […] никогда не будут продава т ь контрольный па ке т акций «Б ел аруськалия», заявлено […] 15 мая первый заместитель […] премьер-министр Владимир Семашко. telegraf.by

.

контрольный пакет — русский перевод — Linguee

После аннексии […] Австрии Германией в 1938 году, MAN boug ht a контрольный пакет i n O AF и стал его владельцем. trucksplanet.com	После аннексии […] Австрии Германией в 1 938 г. MA N выкупил к о нт рольн ый пакет а к ций к омпании OAF и стал ее […] владелец. trucksplanet.com
Дочерние общества […] определяются как компании, в которых материнская компания владеет ns a контрольный пакет акций ( 5 1% или более). татнефть.ру	Дочерние компании — […] компании, в которых материнская к о мпа н ия владеет к о нт рольны м пакетом а не менее %). татнефть.ру
Фактически, […] менеджмент hol ds a контрольный пакет i n t he Компания, […] с учетом того, что ссудили часть своих акций за […] фиксированный срок по договорам займа акций. rbcholding.com	Действительная фактически […] менеджмент владеет е т контрольным па ке том акций в уставном […] капитале общества, т.к. менеджмент передал часть […] акций по договорам займа акций с безусловным сроком возврата. rbcholding.ru
В 2009 году компания была на грани банкротства и собиралась провести остаток процедуры по закрытию […] , однако General Motors сэкономила […] Правительство США, которое составляет a контрольный пакет акций или f t e компании за 30 миллиардов долларов. forexcent.com	В 2009 году компания была на грани банкротства и уже собиралась провести всю операцию закрытия […] компании, однако, Общие […] Двигатели спасло правительс т во СШ А , которое к у пило контрольный пак ет акций компании за 30 […] миллиардов долларов. forexcent.com
T h e контрольный пакет i n O Группа компаний «ДИКСИ» (63,37%) принадлежит […] Группа компаний «Меркурий», многопрофильная холдинговая компания. dixy.ru	Контрольным п а ке т ом акций ГК «Д ИК СИ» (63,37%)) владение многопрофильный […] холдинг Группа Компаний «Меркурий». dixy.ru
t h e контрольный пакет i n t he Компания заложена в обеспечение […] для займов от ЕБРР было освобождено и впоследствии передано в залог […] в качестве обеспечения по займам, полученным от Газпромбанка в рамках новой кредитной линии для финансирования капитального проекта строительства трубы большого диаметра челпайп.ru	контрольный пакет акций К ом пании, заложенный в качестве […] предоставления кредитов ЕБРР, был выведен из-под залога и затем перезаложен […] в качестве предоставления кредитов, полученных от Газпромбанка в рамках новой кредитной линии, открытого для финансирования проекта по производству труб большого диаметра chelpipe.ru
По состоянию на 31 декабря 2009 г. у Группы была отражена деловая репутация в размере 8 548 и 313, за вычетом 9 0006 […] накопленный убыток от перевода […] 184 от покупки i t s контрольный пакет i n J SC BMPP (который входит […] в мясопереработке […] ) и Пензенский комбинат хлебопродуктов (который входит в отчетную единицу по птицеводству) соответственно. cherkizovo-group.com	(9 563) По состоянию на 31 декабря 2009 года Группа отразила деловую репутацию в размере 8 548 и 313 за вычетом накопленного […] убытка от перевода в валюту […] представления отчет н ост и в размер 1 84 , в оз ни к ш ую в с 9000и вя приобретение контрольный […] пакета акций […] в ОАО БМПК (входит в отчетную единицу по мясопереработке) и Пензенского комбината хлебопродуктов (входит в отчетную единицу по птицеводству), соответственно. cherkizovo-group.com
Обычно это связано с администрированием пакета акций (или аналогичных контрольных прав) в объеме, превышающем блокирующий […] запасы, но все еще ниже т ч e контрольный пакет . Recep.ru	(обычно связывается с распоряжением пакетом […] акций (или аналогичн — ми правами контроля) в о бъеме, превышающим […] блокирующий , но н иже контрольного). Recep.ru
Страны СНГ реализуют свои космические проекты исключительно через государственные компании (или компании, в которых государство как a контрольный пакет ) . eabr.org	В отличие от западных стран космическая деятельность в странах осуществляется исключительно за счет государственных предприятий (либо предприятий с преобладающей долей государственной собственности). eabr.org
Контроль может осуществляться напрямую (компания А владеет t h e контрольный пакет o f c компания B) и косвенно (компания А владеет ns a контрольный пакет o f c компания B через компании C и D) и в зависимости от степени влияния […] по деятельности компании может быть […] описывается как полный и совместный контроль, а также как значительное влияние. Recep.ru	По реализации и контроль по дразделяется на прямой (фирма А сам а владеет к он трольны м пакетом ак ций В) и и фи рма владеет контрольным пакетом фирмы В через фирмы C и D), а по степени влияния […] на поведение компаний — на полный и совместный […] контроль, а также существенное влияние. Recep.ru
Докладчик констатировал, что, к сожалению, представители правительства РФ не входят в советы директоров . […] такая ключевая организация как РФ Сбербанк […] Банк (с t h e контрольным пакетом b e lo переходом к […] шт.) И советы директоров […] участников пенсионной реформы (Внешэкономбанк и др.). nand.ru	Как отметил докладчик, к сожалению, представителя Правительства РФ […] нет в совете директоров такой ключевой […] организации к а к Сбербанк РФ (к он трольный пакет […] которого принадлежит государству), […] советах участников пенсионной реформы (Внешэкономбанке и др.). nand.ru
Столь стремительный рост этого показателя можно объяснить […] при покупке нерезидентами из a контрольного пакета o r t вся доля в ряде […] крупных российских банков. bfi.ru	Столь быстрый рост этого показателя объясняется […] приобретением нерезидентами контрольного или полного пакета а акций р яд а крупных российских банков. bfi.ru
Хотя мы не совсем […] уверенный th at a контрольный пакет i n K remenchug Dairy […] Завод будет продаваться по символической цене […] другому дочернему предприятию Группы Юнимилк, мы считаем вероятность такого сценария весьма незначительной. ufc-capital.com.ua	Хотя у нас не может […] быть полностью уверен н ос ти в том, ч т о кон тр ольный пакет […] Кременчугского гормолзавода не будет продан по […] условной цене другой дочерней структуры группы Юнимилк, такое развитие событий крайне маловероятным. ufc-capital.com.ua
В течение года ТГК-1 произвела два дополнительных […] выпуски акций для получения т h e контрольный пакет i n J ГК «Мурманская ТЭЦ» […] и для привлечения средств в Инвестиционную программу Общества. tgc1.ru	В течение года ОАО «ТГК-1» провело две […] дополнительные х эмиссии акц ий д л я получение к о нтроля на д ОАО «Мурманская ТЭЦ…] и для финансирования инвестиционной […] программы Компании. tgc1.ru
Посредством обмена долга на акции PPF Group приобрела ed a контрольный пакет ( 5 0% плюс одна акция) в Эльдорадо, крупнейшем в России и розничной торговли бытовой техникой на 300 миллионов долларов США, в рамках совместного […] […] , PPF Group также приобрела значительное количество объектов недвижимости, включая, в основном, помещения для розничной торговли и некоторые девелоперские проекты в России из собственного портфеля Игоря Яковлева. ppfgroup.nl	Группа PPF приобрела 5 0% капитала пл юс одну акцию «Эльдорадо» путем конвертации кредита в размере 300 млн долларов США. ppfgroup.nl
В прошлом году фирма консультировала производителя пищевых продуктов Rīgas Miesnieks при покупке из a контрольный пакет i n c ompetitor Jelgavas gāas road-signaux в поглощении конкурента M-2 и Европейского банка реконструкции и развития в предоставлении Latvenergo необеспеченного кредита в размере 150 миллионов евро. sorainen.com	В прошлом году фирма консультировала производителя продуктов питания Rīgas Miesnieks по вопросу покупки к онтрольного пакета акций у конкурента Jelgavas gaļas kombināts, производителя дорожных знаков Signaux Girod по вопросу имму компании-конкурента M-2, а также Европейский банк реконструкции и развитие по предоставлению банком необеспеченного заема 150 миллионов евро Latvenergo. sorainen.com
Инвестировал в капитальную реконструкцию централизованной системы теплоснабжения города, арендовал большой земельный участок в микрорайоне Охта […] в качестве будущего сайта для своего […] дочерних компаний, и приобрели т ч e контрольный пакет i n t высшая лига города […] Футбольный клуб , Зенит […] (который патриотично выигрывал Кубок УЕФА в 2008 году). chtodelat.org	Он инвестировал в ремонт городской центральной системы отопления, арендовал большой участок земли в […] в районе Охты в качестве […] будущего местоположения св ои х дочерних к ом пани й и пр и бр [пакет бр … акций петербургского футбольного […] клуба «Зенит» (который патриотично выиграл кубок УЕФА в 2008 году). chtodelat.org
Ключевой покупкой года, несомненно, стала […] покупка т h e контрольный пакет i n I SD group и […] покупка «Запорожстали» за […] , а также экспансия в химическую промышленность, тяжелое машиностроение и финансовый сектор. gpf-europe.com	Ключевым событием среди […] покупок было приобре т ен ие контроля в г ру пп е ИСД, покупка […] «Запорожстали», а также расширение влияния […] на химическую отрасль, машиностроительный комплекс и финансовый сектор ». gpf-europe.ru
Приобретение т ч e контрольный пакет i n O lenegorsk Mining and Processing Integrated […] Завод по добыче […] железной руды и производство железорудного концентрата (Мурманская область, Россия). severstalgroup.com	Приобр е те ни е контрольного п ак ет а акций О О лого горного ег … ] нуждающегося на добыче железной […] руды и производство железорудного концентрата (Мурманская область, Россия). severstalgroup.com
В 1969 г., […] Mercedes Benz имеет boug ht a контрольный пакет акций o f R heinstahl-Henschel и добавил […] в собственном ассортименте модель от компании Henschel. trucksplanet.com	В 1969 г ., выкупив к он тр ол ьны © пакет ак ци © Group Group Rheinstahl, Mercedes [… пополнил свою гамму достаточно совершенными […] грузовиками фирмы Henschel из Касселя. trucksplanet.com
В основном за счет консолидации Sibir Energy ‘ s контрольный пакет ( S ib ir Energy является одним из акционеров Московского НПЗ) и увеличением эффективной доли завода до 59.В отчете компании зафиксирован 75% общий рост нефтепереработки. ir.gazprom-neft.com	Во многом именно за счет консолидации пакета «Сибирь Энерджи» (Sibir Energy), которая является одним из акционеров Московскогоерерабатывающего завода, и увеличения эффективной доли владения заводом до 59,75% в отчетности Компании зафиксирован общий рост глубины переработки нефти. ir.gazprom-neft.ru
Мы полны решимости использовать наш колоссальный потенциал на благо наших партнеров и акционеров, среди которых Россия владеет t h e контрольным пакетом . газпром.com	И мы намерены использовать наш колоссальный потенциал в интересах наших партнеров. газпром.ру
Банк участвовал в качестве финансового консультанта в […] реализация ОАО «Газпром» […] Сделка Нефти с приобретаемой компанией re a контрольный пакет i n N aftna Industrija Srbije, […] сербской нефтегазовой компании за 400 миллионов евро. газпромбанк.ру	Банк в финансовом консультанта принял […] участие в реализации […] сделки ОАО «Газпром нефт ь » по п ри обретени ю контрольного п ак ета акций в сербской […] нефтегазовой компании […] Naftna Industrija Srbije на сумму 400 млн евро. газпромбанк.ру
По нашей стратегии всегда […] сохранил безусловный al l y контрольный пакет i n o наши активы — в большинстве […] случаев, это было 75%, а во многих случаях и 100%. rainko.ru	Действуя в рамках этой стратегии, мы […] всегда сохраняли в и х активах б ез условно к он тролирующий пакет […] — в большинстве случаев сверх […] 75%, во многих случаях — 100%. rainko.ru
С мая 2002 года 8, a контрольный пакет i n I LS принадлежит ФГУП […] «Государственный космический научно-производственный центр » […] М.В. Хруничева, «которая является разработчиком и производителем ракет-носителей« Протон »и« Бриз-М ». eng.ntsomz.ru	С м ая 200 8 года к онтрольный пакет а кц ий в ILS принадлежит ФГУП «Государственный […] космический научно-производственный центр […] имени М.В. Хруничева », который является разработчиком и изготовителем РН« Протон »и разгонного блока« Бриз-М ». нтсомз.ру
В 2001 г., ТНК (Тюменская нефтяная компания), […] наследственная компания ТНК-ВР, стала владельцем т ч e контрольный пакет i n O NAKO. tnk-bp.com	В 2001 году Тюменская […] нефтяная компания (позднее — в Т Н К- ВР ) в — купи ла контрольный п а кет атегазовых активов…] ОНАКО. tnk-bp.com
До настоящего времени случаев отказа со стороны Банка не было. […] России согласовать закупку по […] нерезиденты блокирующего миноритарного владения или a контрольный пакет i n R американских банков. bfi.ru	До сих пор не было случаев […] отказа Банка России в согласовании […] приобретения нерезидентами блокир у ющ ег о или к о нт рольног о пакет а кци кци. bfi.ru
Группа PPF приобрела ed a контрольный пакет o f 5 0% плюс 1 […] долей в Эльдорадо уже в 2009 году. ppfgroup.nl	Группа PPF покупает […] данный пакет акций «Эльдорадо», в […] которой она уже с 20 09 года в ла деет контрольным […] пакетом в размере 50% плюс одна акция. ppfgroup.nl
Как мы и ожидали, аукцион по продаже 45,103% акций энергогенерирующей компании Западэнерго (ZAEN; ПОКУПАТЬ) и 25% акций энергоснабжающей компании Киевэнерго (KIEN) состоится 25 ноября 2011 года.Согласно особым требованиям для желающих участвовать в […] приватизация: участником аукциона должна быть компания […] занимаются аналогичной деятельностью, или o wn a контрольный пакет i n энергогенерирующая / энергоснабжающая компания . ufc-capital.com.ua	Как мы и ожидали конкурсы по приватизации 45.103% акций энергопоставляющей компании «Захидэнерго» (ZAEN; ПОКУПАТЬ) и — 25% энергопоставляющей компании «Киевэнерго» (KIEN) пройдут в конце ноября, а именно — 25 ноября 2011 г.Согласно условиям опубликованным Фондом госимущества […] участником конкурса […] может быть компания, занимаю а ющ ая с я другой деятельностью , ли бо в ладеющая контрольным пакетом […] аналогичной компании. ufc-capital.com.ua

.

No related posts.